【MPF】美股大跌拖累强积金表现？　调整股债比例可减大蚀风险

受俗称武汉肺炎的新冠肺炎疫情影响，近月港股及美股均出现抛售潮，全球股市血流成河。即使是一般打工仔，MPF（强积金）资产亦难以幸免。所谓“烂牌更要用心打”，即使现时“牌面差”，亦不能轻言放弃。MPF专家梁世杰将为年轻人、中年人士及临近退休人士提供管理强积金的建议。
文：梁世杰

近月投资市场受肺炎疫情所影响，不单止香港股市大跌，就连美国股市亦打破了有史以来最短时间下跌超过20%的记录。

除了股票市场出现“昨天大升、今天大跌”的疯狂过山车现象，债券市场都出现了前所未见的波幅，因为太多人争相抢购美国国债的关系，国债债价上升使债息下跌，已经跌至无利可图的水平，再买下去便是负利率。

另外，次一等的高息债就出现无人问津的现象，更出现拆仓式崩盘。因为预期经济前境不明朗、公司倒闭及失业上升，不少公司债及高息债下跌幅度比股市更大更快更深，出现无对手承接的流动性风险，令人想起2008年金融海啸的情况，所以各国政府用买债及减息去保住资金流动性，务求不要出现断链。

强积金资产的回报表现亦不能幸免，一众股票基金都从2020年初开始起下跌超过20%以上，血流成河，可幸强积金内的债券基金大多是持有美国国债，跌幅较轻微，甚至有升幅。

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其实，面对这样十年一次的极端跌市，以往有像2008年的金融海啸、2000年的科网股、1997年的金融风暴、1987年的黑色星期一等等，打工人于退休前几十年管理强积金的过程中，总会遇上十次八次大大小小这样的逆境。

不同年龄阶段处理MPF的方式（按图了解）

年轻人：保持进取

年轻人对应极端跌市的手法不应太保守，反而可以更加进取，买入或继续持有股票基金。反正他们强积金资产不多，距离65岁退休还有很长时间，于逆市可以锻炼自己对风险的承受能力，复原能力比其他打工仔高。

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中年人：留意调控股债比例

中年人士一般都是较为有投资意识的一群，应该懂得调控股债比例。前文所说的“100减年岁”资产配置策略是很好的起步点，另外“战术性资产配置”更能避开近月的跌市。如果大家还未有运用这些资产配置的策略，只是因为今次大跌市才开始关心一下强积金的话，就可以先从调整一下股债比例开始，到年尾再检视一下。

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临近退休人士：可选择是否续持股票

临近退休又满手股票基金的话，跌市令强积金资产突然少了20%以上，对退休部署有很大影响，是今次跌市最受打击的一群（见前文）。如果有强积金以外的个人投资，而操作手法又是像强积金一样满手股票的话，更是苦不堪言。

自怨自艾已经没有用，香港人寿命全球第一，退休后还有20年时间。进取的可继续持有股票投资，只提取半年至一年的生活费放于银行存款，一边维持正常生活，一边等待股市日后复苏；保守的如果不愿再持有股票，则只能节衣缩食，或继续多工作几年，退而不休。

烂牌更要用心打

投资首要事情是先从风险出发，不是人云亦云，亦不是凭感觉。大家于此时此刻的低潮时，便知道自己的能力及界限去到哪里，下一步便要自己决定是要去突破、克服它，还是佛系放弃、怨天尤人。如果不改变旧有对强积金漠视的态度，今天的蚀钱例子只会不断重复。

不过，正所谓人定胜天，“烂牌更要用心打”，希望大家经一事长一智，就像大病才知健康的宝贵一样，今后更要好好照顾过去自己每月辛苦储下的强积金。

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