瑞银料恒指年底仅见20000点　港楼价持平　人币贬值更惹北上潮

瑞银展望今年港股表现，预计年底恒指目标价为20000点，较当前仅录得低单位数升幅，拣股策略宜保守，仍偏好高息股。

而本地楼市方面，瑞银香港房地产分析师梁展嘉指出，去年本港住宅价格下挫7%，认为今年楼价将持平，而写字楼的跌幅可较上年收窄。综合各区评分，梁展嘉就自爆，就地区而言，其最心水红磡和观塘。

年底目标仅见20000点　高息股份仍值博

瑞银香港策略师陈志立表示，2025年会是波动性高的一年，特朗普对于地缘政治风险的不确定增加，兼之以市场对于美国减息的预期锐减，对港股会产生较大影响。依照其预计，年底大市仅能见20000点，而今日收市就报19279点，涨幅仅见低单位数。

从拣股角度，其表示，会延续较为保守的取态，偏好高息股份，例如基建、电讯股。其指出有本地发展商，股息率约见5至7厘，其实值博。

三类略进取股份可吸纳

而较为进取的股份部署，其首先就看好互联网板块，认为该板块的盈利好过预期，是去年支持大市向上的重要动力，且伴随回购派息等股东回馈政策，仍值得吸纳。

此外，其续指可部署与出行相关的、旅游概念股份，当中就包括澳门博彩股，演唱会等娱乐项目的增加，料将更为利好此类股份。

最后受惠于内地政策概念，可以有选择地挑选消费股，尤以小型产品消费股，例如啤酒、家电等板块。

料本港楼价同比持平　政府或出手助去库存

至于本地楼市，该行认为楼价将持平，而写字楼的租金跌幅可较收窄。不过，伴随美国减息步伐不及预期，该行预计，按照市场普遍认知，美国今年减息50个基点，本港年底的按揭贷款利率将约为3.2%，而租金回报会升高至3.8%。

瑞银香港房地产分析师梁展嘉认为，香港收入仍然依赖土地，相信若楼价继续下行，政府会出手相助。其明言，现时许多发展商杠杆不低，且库存高企，因此政府需想办法帮助去库存，否则投地意愿就会非常低。而政府可能采取的手段，就包括将港楼投资，加入投资移民的范围。

其续指，近来多有内地买家选择购置港楼，首两位原因分别为具投资潜力以及子女教育，相信伴随本地吸引人才的政策完善，会吸引更多人才及家人来港入市。据其调查，有12%的内地一线城市受访者，两年内会有来港定居的意愿。

料人民币贬至7.6　累本地零售额最多跌半成

该行续强调，预计今年美元兑人民币可见7.6，伴随人民币的贬值，会对本地零售造成打击。其预计，港人北上消费的热情或因此增加，而内地游客却会降低来港旅行意愿，因此本地零售额，可能会下跌0至5%。