市建局发债120亿元息率3.35至3.55厘　历来最大规模港元债券发行

市场消息称，市建局完成为120亿港元债券发行定价，是次发行分为3年期、5年期、10年期，最终定价为3.35厘、3.45厘和3.55厘，较销售文件意向息率收窄35至40基点。市建局今次为2009年以来首次发债，而且是首次涉足公开机构债券市场，并列为历来最大规模的港元债券发行。
同时，也是历来最大规模的5年期及10年期债券发行，发行收益率为过去2.5年以来港元公开债券发行中最低。

瑞银、中银、东方汇理、汇丰、渣打为市建局发债的联席牵头行。

据市场消息，市建局40亿港元3年期3.35厘，原意向息率3.75厘；50亿港元5年期3.45厘 ，原意向息率3.80厘；30亿港元10年期3.55厘，原意向息率3.95厘。

订单簿达228亿元

消息称，市建局在8月19日的委任通告发布后，选择进行为期两天的执行策略，举办大型投资者电话会议。在投资者表现出强烈的兴趣及提供反馈后后，市建局在翌日早上宣布初始价格指引及展开日内建簿。订单簿在亚洲时间中午前超过150亿港元，并在最终价格指引宣布前超过228亿港元。

而最终订单簿约200亿港元，债券需求由本地银行司库主导，同时也吸引了高品质的官方机构、养老基金、保险公司、企业、实钱投资者及家族办公室。该次交易标志著港元债券发行公开市场发展的一个重要里程碑，历史上港元债券发行市场几乎都是私募发行。

事实上，近年市建局正面对亏损情况，财务状况也受到市场关注，今年上年度录得39亿元净亏损。如早前7月份市建局表示，过去一年全球经济复杂多变，利率持续高企，发展商投资审慎，对财政收入造成压力，本年度收购建筑成本达643亿元，目前现金储备180亿元，准备在本财政年度透过发债和银团贷款，双线融资。

去年底低估价近两成沽九龙城地皮

翻查近年市建局旗下项目推出招标，反应也未如理想，如最近一幅批出的地皮，为九龙城盛德街/马头涌道发展项目，在2023年12月以19.34亿元批出予信置（0083），每呎楼面地价4,694元，较早前估值下限低约19%。

至于规划发展超过二十年的观塘市中心第四及第五发展区招标项目（裕民坊商业项目），在2023年2月公布落实流标后，一直调整发展方向，至今暂时仍未推出市场。

裕民坊商业流标、估值腰斩

观塘市中心商业项目早于2022年8月推出招收意向书，当时市场最高估值达259亿元、每呎楼面地价达12,000元，最低则约7,000元，估值约151亿元。不过，由于市场气氛转淡，项目估值同年11月中被下调至每呎介乎4,300元至10,000元，即估值介乎93.1亿至216.6亿元。

惟直至截标前，估值已经跌至约87亿至130亿元，每呎楼面地价介乎4,000元至6,000元，较去年8月份推出招收意向书时，大幅回落43%至50%。