【MPF】强积金唔够退休？　专家：可靠提高供款及提升回报补足

很多打工仔戏称强积金为“强奸金”，认为强积金实行后，回报率不理想，又被质疑行政费高，令中介金融机构成为最大得益者，与原本希望打工仔享有退休保障的原意背道而驰。不过，有MPF专家指，要靠强积金补足退休金，其实有两个办法，一是提高供款，二是提升回报。
文：梁世杰

积金局会每隔三个月会于公布一些强积金统计数据，例如每季供款及赚蚀情况，与及强积金整体的年均回报。自强积金2000年12月开始至2019年9月，强积金整体年均回报是3.6%。一般人都认为强积金收费高、回报低，不能单靠强积金退休。

要审视一般人的观点是否正确，我们可以将3.6%回报放进积金局的“强积金累算权益计算机”计算一下：

计算的结果是1万元月薪按4%增长率与及4%通胀率，65岁的强积金结余的折现值是47万元，即月薪的47倍。按经济合作暨发展组织（OECD）的统计（见此报告第155页），退休前的收入与退休前后开支的比率平均为60%左右，退休储蓄目标与退休前月薪比例为167倍（见前文）。因此，3.6%回报的强积金只能提供（470000/167=）28%或大约三分之一的退休金需要。

要靠强积金补足另外三分之二的退休金，有两个办法：一是提高供款，二是提升回报。

方法一：提高强积金供款

一些福利较好的机构，除了法例规定的5%雇主加5%雇员强制性供款之外，亦会为雇员提供自愿性供款。雇主的自愿性供款通常按雇员的年资而定，又或者如果雇员肯作自愿性供款，雇主亦作配对。这类自愿性供款五花百门，例如2000年后入职、以公积金取代了长俸的公务员，3年年资已有15%的政府雇主的供款（见此），可看成5%的强制性加10%自愿性供款。而年资有三四十年的话，应该可以取得平均20%的政府雇主供款。如果公务员自己肯额外储起10%月薪，3.6%的年均回报在雇主20%加雇员5%加自己额外10%=35%的合计供款储蓄下，已等于退休金所需的167倍月薪，见下图。

公务员的公营雇主特高的自愿性供款是特殊例子，正常私营雇主的自愿性供款大概是10%左右。如果想追上167倍月薪的退休储蓄，雇员便要自行多储15%，令合计供款储蓄达35%，可行方法是储起年终花红及双粮。除非雇主及雇员的自愿性供款是有配对规定，否则这些雇员自愿性储蓄不一定要放进强积金，其他投资可以更有弹性及更多选择。但如果受可扣税自愿性供款吸引，不介意供款被可扣税规定锁死至65岁才能提取，那么可考虑放进收费低些及回报高些的强积金计划，不须跟随雇主所选的强积金计划。

二．提高强积金回报

公务员的待遇比很多私营公司好，而有雇主提供自愿性供款的私营公司为数不多，主流雇主只满足强制性供款的最低要求便算。此外，高薪人士受强积金最高入息所影响，雇主加雇员的供款只有强制性的3000元上限。更甚者，假若现时已是“月光族”的一员，根本没有多余金钱能储起作退休储蓄的话，要有167倍月薪的退休储蓄，便只能透过提高强积金回报。

假设没有供款上限，65岁开始退休的人士使用在职时10%的强制性供款，在3.6%的年均回报下，只能用到72岁或7年（见上图）。一些十分保守的人士，如果在职时只选择投资于保守基金或保证基金，年均回报大约是2%以下，强制性供款在5年内或70岁前便用完。

要强制性供款能支持至现时香港整体的88岁平均寿命，需要的年均回报是8.5%；再者，如果希望百年归老的话，需要的年均回报则是10%以上（见上图）。

参考积金局的统计数据（见下），在各种成份基金之中，年均回报最高的是股票基金，但亦只有4.5%，远远未能达到单靠强积金退休的8.5%回报水平。

是否就此对强积金绝望？

笔者认为未必，因为近年出现了一些新颖的资产配置投资方法，用于强积金的环境亦有机会达到8%以上的年均回报。所以，月光族亦有一丝希望可以单靠强积金退休，关键视乎自己能否调整对强积金的负面心理，继而好好管理强积金，以提升强积金的投资回报。

专页：MPFDIY

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