基金投资者年底前可留意四大范畴　须留意基金特点及市况｜伍礼贤

近段时间不管是外围市况还是本地市况，气氛相对有所好转，但是又同时未算脱离波动期。因此，对于部分钟情于基金投资的投资者而言，既考究防守能力，又希望基金表现可受惠市况好转，难度不小。在这个情况之下，相信年底前，基金产品有四大主题领域值得投资者留意。

这四大领域分别为具估值修复的地区、具高评级的债券、具环球绿色投资的概念，以及具较高潜力的投资板块。当中，亚洲及新兴市场目前的估值向下偏离过往的平均水平，具估值修复条件；而高评级债券及绿色投资则可在波动市场中寻找资产信用较好的企业，提供较佳的防守性；至於潜力板块之中，投资者不妨重点关注全球消费、医疗健康等行业。根据过去经济处于下行周期的历史表现，这些行业往往具相对较好的防守性，以及往后具较强的复苏动力。

具优良财务基本面企业值得关注

而在资产类别的选取方面，具备优良财务基本面的企业或高评级债券的基金值得关注，这类投资往往可抵御经济波动的周期，并可捕捉未来复苏的动力。此外，预期美联储于中短期仍维持加息步伐，短存续期债券价格相对受较少影响，属防守能力较高的资产类别。

至于在地区分布方面，目前相对低估值的东协国家等亚太新兴市场仍被看好，预期亦会成为经济环境趋稳后的增长动力。今年以来，环球不同类别资产累计下跌幅度显著，部分下跌至超卖水平，故预期年底前，若部分资产价格出现反弹，亚太市场将受惠。

此外，更值得投资者留意的是，虽然部分不同的基金产品可能有机会被归类为同一投资概念，但不同基金具有不同的资产配置策略，例如行业或资产类别组合比例、国家或地区的分布比例等会有所区别，这些区别会导致基金的价格表现出现较为明显的分化。所以，判断市况再结合基金特点去精挑细选更会符合投资者利益的最佳化。

伍礼贤【财经专栏】投资明“贤”．伍礼贤｜光大证券国际证券策略师 伍礼贤

＊本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份

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