内地新能源重卡销量增　料成中国重汽股价动能｜伍礼贤

中国重汽（3808）作为内地商用车行业的龙头企业，凭借其在新能源重卡市场的卓越表现及国际市场的深耕布局，近期股价创下近三个月新高。笔者看好公司作为市占率领先企业，将充分受益于新能源重卡行业的快速增长，以及全球化战略的成功推进。

首5月累计销量同比增近2%

目前内地新能源重卡行业销量正处于高速增长阶段。重卡市场2025年首5个月累计销量达44.1万辆，同比增长1.9%。单计5月份，重卡市场销售88,769辆，同比增长13.6%。期间新能源重卡市场共销售1.51万辆，同比增长1.9倍，其中充电重卡销量达1.01万辆，虽环比微跌6%，但同比增长2.6倍，实现连续17个月增长翻倍。

从行业企业表现来看，整体销量保持稳定增长，前十大企业中有七家实现正增长。其中市占率约28%的中国重汽，5月份销量同比激增3.5倍至24,553辆，首5个月累计重卡销量逾12.4万辆，主要得益于豪沃和汕德卡品牌的强劲市场表现。公司2025年整车销售目标定为45万辆，较2024年增长20%，显示管理层对未来发展的强大信心。

公司与宁德时代（3750）等行业巨头合作，推出标准化电池车型，并在电动重卡领域取得显著成效，凸显其在新能源车型上的技术与市场竞争力。

此外，公司海外市场布局成效显著。多年来深耕国际市场，建立领先同业的精准行销网络，不仅重卡出口销量屡创新高，市场占有率更稳居内地重卡行业首位。根据数据，2024年公司出口重卡13.4万辆，同比增长3.1%，占全年重卡销量一半以上，同时占内地重卡出口近半，连续20年位居行业出口第一。在澳大利亚、沙特等高端市场的销量增长尤为亮眼。

笔者认为，这一成绩在2024年全球需求疲软，及欧洲车厂销量下滑的背景下更显难得，充分反映公司业务策略的成功，及产品品质获得国际客户的高度认可。

笔者看好中国重汽凭借其在新能源重卡市场的领先优势、国际市场的稳固根基，以及新能源重卡销量的持续强劲表现，预期公司将展现强大的增长前景，2025年销量有望继续向好，推动股价进一步上行。

【财经专栏】投资明“贤”．伍礼贤｜光大证券国际证券策略师 伍礼贤

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