【MPF】强积金可做到低买高卖？　即学价值平均策略管理投资风险

管理MPF（强积金）不能靠个人感觉“估估吓”，如果想控制投资风险以及增加投资回报，便要选择适合自己的投资策略。MPF专家梁世杰表示，由前哈佛大学教授Michael Edleson所提出的“低买高卖”策略，便适合于强积金环境操作。
文：梁世杰

“低买高卖”是投资人士一直追求的目标，不少人更以此作为其投资哲学，以下介绍一个一学即懂的“低买高卖”投资策略，适合于强积金环境操作。

“低买高卖”的投资策略（按图了解）：

这个“低买高卖”的投资策略名为Value Averaging，笔者直译为“价值平均”。“价值平均”于1988年由前哈佛大学教授Michael Edleson所提出，一反以往定额买入的传统，“价值平均”的主旨是保持投资物的定额增长。

举个例子，假设个人投资户口的目标设定为每年增长一万元，而年初投资户口资产总值有十万元的话，年尾便是要增长到十一万元。如果投资户口的投资物因为市场价格上升，于年尾总值达到十三万元的话，便将高于目标十一万元以外的两万元资产卖出，转变为现金储备；相反，如果当年跌市，年尾总值跌到九万元的话，便需要由现金储备转移到投资户口，买入两万元资产，令年尾保持目标的十一万元。如是者，升市时“高卖”，跌市时“低买”，达至降低波幅及长远增值的效果。

相关文章：【MPF】比较供款方式、转移速度　6准则分析强积金受托人服务水平

可是，强积金只有定额供款，强制性供款又不能随时提取，如何能于强积金环境操作“价值平均”呢？

一个办法是设立自一个自愿性供款户口，作为调入或提取资产的缓冲。另一个办法是于强制性户口分开两部分资产作内部调拨。

首先，第一年将全年供款买入保守基金，作为现金储备功能，第二年开始将供款买入股票基金如恒指基金，第二年年尾检视该股票基金的资产总值，如果第二年全年供款合计有一万元，而第二年年尾的股票基金资产总值升至一万一千元的话，便将一千元由股票基金转出，买入保守基金，令第二年年尾股票基金资产值的增加与当年供款相等，即是升市时“高卖”。

相关文章：【MPF】哪个月份整合易高卖低买？　即学整合强积金帐户4大贴士

如是者，第三年亦是将供款买入股票基金，并于第三年年尾作出检视。假如第三年全年供款合计有一万元，那么股票基金的目标资产应由第二年年尾的一万元增加至第三年年尾的二万元，如果第三年年尾检视时出现股票基金的资产值低于二万元，便需要由保守基金调拨资产去股票基金，令股票基金的资产值回复至目标资产二万元，即是跌市时“低买”。

要对比“价值平均”策略的效果，可以用回报及波幅作比较。笔者用某一强积金计划内的恒指基金做计算例子，得出以下结果：

按上表可见，执行“价值平均”策略比起单一买入并持有恒指基金有更高回报及更低波幅，回报/波幅比率提升了一倍以上。

单一买入并持有恒指基金的环比波幅达6.15%，属于高风险水平，并不适合临近退休人士(见此) ，反而执行“价值平均”策略，环比波幅为3.26%，与股债混合资产基金的风险水平差不多。

相关文章：【理财】第一次买股票却无从入手？　即睇新手投资必学4件事

在上述简单的“价值平均”策略操作之外，更可以有一些进阶的变化，令回报进一步增加，大幅提升强积金对自己退休的帮助。

当大家摒弃主观式的个人感觉预测去随意处理强积金，选择用有系统有学术理论作支持的投资策略去管理强积金，便能一方面控制投资风险于自己可以承受的范围之内，另一方面亦可以在付出同一风险下，使用合适的投资策略去增加投资回报，不让几十年投资期的强积金白白浪费其功能。

专页：MPFDIY

即入“MPF管理”专页，掌握更多管理强积金技巧及心法！（按此进入）

相关文章：【理财】储钱策略得宜才可财务自由　30岁至40岁间应分3阶段储蓄

相关文章：【理财】实用物品买贵点、变现二手物品　学习有钱人12个用钱态度

立即下载《香港01》，紧贴公务员职位空缺、劳工处笋工推介，了解CV、面试致胜技巧！下载网址：https://hk01.app.link/bkbJyY5t4O