中港大破美国剪羊毛 妙策化解无限量化｜汪敦敬
5月7日的最近一次美国联储局议息，结果是维持利率不变，而香港各大银行亦随即宣布最优惠利率维持不变，不过在香港金融中心地位配合了联系汇率的辅助下，却神奇地出现减息！香港P按息虽不减，因为5月上旬金管局向市场四度注资近1300亿港元捍卫联系汇率制度，银行体系总结余相应上升至逾1700亿元水平，令港元银行同业资金流动性增加，港元拆息亦是有所回落。香港今日(5月13日)最新一个月期HIBOR为1.57厘，H按实际利率为2.87厘，终于低于封顶息3.5厘(Cap)，于是业主供楼进一步轻松！笔者看到这些新闻不禁苦笑，港人之前其实忽略甚至冷落了身边的幸福天使了！
香港近20年借贷比率不断下降！供满楼的比率不断上升，存款数字20年来都不断创新高！香港华洋杂处和一国两制，令到我们有足够的自家品牌与独特功能可以享用，以上一切其实都是幸福！
近年全世界也充满战乱，大家活在贸易战的阴霾下，但相对上香港轻松得多，香港背靠祖国下没有高通胀，甚至失业率长期都是等同全民就业率的3%左右，不去投资的人享受到联系汇率下，银行往往用没有汇率风险的高息美债产品去为定期高息找数！如有作出投资的人，股票最近两年多的时间里回升了8000点！不单只是投资者一个翻身的机会，而且是给予新加入的投资者一个短期丰厚的红利机会。谁说新世代没有赚大钱的机会？如果说到楼价下跌，假设你不卖出，仍然可以享受日益向上的收租回报率，这种情况绝对是全世界最幸福的！
不过最幸福的人一样可以觉得悲观，因为悲哀是主观的官感！正如困难中一样有人能够快乐一样！笔者想说银行体系有19万亿元的城市是快乐的都会，尤其是在中国的国土中！加息时期过分聚积在银行的资金，大家不难想像在减息时会陆续出来！
其实以上的各点的发生笔者多年前已经评估并分享过，而且在最悲哀的时间仍坚持强调以上对香港有利的特性的重要！过去疫情及暴动这悲哀的几年，香港难免出现过资产价格动荡，亦有很多人经营香港人的负面情绪，太多人说香港已死！什么金融中心遗址！不少人为了赚取网上的流量经营悲情！笔者一直坚守的信念是：“香港只要保持金融中心地位，更繁荣的景象一定会回来！”并一直认为近年的股市大回升和M3不断累积增加，正是清晰印证到香港金融中心不死！地产总有回复合理价位的时候！很多人践踏及耻笑笔者这个坚持！但我没所谓，只继续宣示我相信的信念并与公众分享！有些宣传悲情的人沾沾自喜，认为他们唱死了楼市！笔者认为他们空欢喜，因为楼市调整并不是他们心目中所想的泡沫爆破！楼市辣招之下，起码住宅板块何来泡沫？香港本应随着美国无限量化的剧本，价格不断上升才对！几年前，笔者的确认为中央会继续用去除泡沫化解这场劫难！想不到中央还有更高明的部署！
3年来，中国在美国量化货币之下出现近乎零的低通胀，而且在逾5%经济增长之下进行，即是说这不是幸灾乐祸者期望的通缩！而是脱离西方经济模式下更完善新常态。
美国总统特朗普最近发言亦印证笔者的一个观察，就是美国是很想美元贬值的，但想美元贬值需必须要问过所有贸易伙伴及债主，如果他们也一起贬值，美元便跌入“被升值”的局面，美元被升值这个现象呢其实之前都撰文分享过，这个作用是什么?大家今天可以看到，美国制造业日益倚赖国外，时至今日已经不能重返美国了！
而美国近两次剪羊毛也不算成功（不可以将足够的资金引回美国化解经济危机），于是乎加息期较长、减息期迟缓、慢及短，过去三年，形成了三个时代的特性(1)高息、(2)低通胀、(3)高汇率(指美元与港元)！资金汇聚在银行收息！低通胀，令收息的人首次享受到睡觉也赚钱的日子！而高汇率令到货物容易滞销，也不需要那么多钱便可买到。以上三个因素正正是楼价阴干下下跌的最大结构！楼价和股市都曾下跌，资金呆滞没有去投资，留在银行收高息，量化货币的大量金钱就“留”在香港这个东方之珠！不断破纪录！
定存泛滥已如千仞之水，等待中国的剧本配合时机发作！
还有股市与楼市的低迷令到美国弱势当资金流出去的时候，容易选择中国和香港作投资地方，“时间”刚刚好！正如中央计划大国崛起的时间一样！天机密码是2025年！
笔者想说最近金融布局又有改变，美国关税战下通胀上升在所难免，美国正更有决心争取汇率下跌，即是港元很大机会面对贬值！再加上联系汇率机制，无论美国减息与否，香港的H按极大机会因不断的资金流入而减息！以上三个信号与之前楼价下跌刚好相反，楼价很大机会在谷底回升后出现较长的回升周期。
【财经专栏】祥益地产总裁汪敦敬
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