恒指HSI暴跌！戴德梁行指股市升幅近蒸发　若持续低迷必打击楼市

【恒生指数/恒生指数/恒指/恒指/HSI/Hang Seng Index/港股】戴德梁行今日（7日）发表香港房地产市场2025年第一季回顾及展望。随著政府在最新一份财政预算案减免印花税，细价楼受市场追捧，带动新盘销情畅旺；第一季度交易宗数同比升24%至约12,200宗。惟息口仍处于较高水平，第一季楼价续录得轻微下跌0.9%。预计今年整体成交量与去年相约，楼价则在正负3%水平内浮动。

另外，对于今日恒指大泻约3,000点，戴德梁行表示，股市在今年初起大幅上升，势头持续了3至4个月，期间的升幅最新已经接近全部蒸发，预计若股市在之后几个月表现一直低迷，基于财富效应及整体经济因素影响，楼市绝对会受打击。

放宽印花税政策支持成交量回升、楼价跌幅于季尾收窄

戴德梁行香港估价及顾问服务部高级董事黎剑明表示，随著政府在2月份新一份财政预算案中放宽 400 万元或以下细价楼印花税，住宅市场气氛有所回暖。3月份住宅总成交量明显反弹至近5,400伙，带动第一季成交量录得约12,200伙，同比升 24%。随著部分买家恢复入市信心，发展商顺势推盘，新盘市场交投升温，相信三月份一手住宅成交占比将进一步攀升。

楼价方面，根据政府差估署数据，2月份整体住宅楼价指数环比跌0.9%，使今年首两个月楼价累跌约1.6%（截至2月数据）。另根据本行追踪的中小型住宅单位售价指数，截至第一季度，本季楼价亦回调1.7%。预期后市成交多集中于细银码楼盘。

大跌市料短期影响不大　若股市持续低迷必打击楼市

对于今早恒指大泻约3,000点，会否对楼市带来影响。黎剑明解释，股市在今年初起大幅上升，势头持续了3至4个月，期间的升幅最新已经接近全部蒸发，但仍有许多资金在之前已经抽走，准备流向其他市场。

所以楼市的反应会有所滞后，预计短期内成交量不会有太大影响。但若股市在之后几个月表现一直低迷，基于财富效应及整体经济因素影响，楼市绝对会受打击。

经济局势不稳定、楼价年内正负3%浮动

戴德梁行执行董事及香港研究部主管邓淑贤表示，然而本港楼市仍然受制于最近环球贸易和经济局势带来的不稳定性。

展望后市，若经济及股票市场能再次企稳，同时美国联储局能于年内持续减息，才能支持后市成交量持续，从而带动楼价回稳。由于现时市况相比年头开局时预期的波幅更大，部分投资者和潜在买家可能再次观望，我们预计整体成交量与去年相约，而楼价于年内可能在正负3%的水平内浮动。

需要时间消化及观望

被问到美国最新宣布增加关税，对市场的冲击情况。邓淑贤认为，市场面临突发的消息或政策时，通常需要时间消化及观望，所以相信投资者的态度会转趋审慎，保持观望，短期成交量可能有轻微停滞，升势放缓。