欧美银行接连传负面消息　盘点本港银行业营运数据｜伍礼贤

本周影响环球市场因素众多，美国矽谷银行（SVB）倒闭以及瑞士信贷银行的财务审计风波对投资市场带来冲击，特别是触发了投资者对金融业的忧虑。同时，这也在一定程度上影响了美国联储局未来在利息制定政策方面的计划。虽然本轮矽谷银行的影响主要集中在美国的中小型银行，惟借鉴本次事件来对比本港银行的安全性，仍具较大意义。（由于部分本港银行尚未公布2022年年报的细化数据，因此以下分析悉数统一用2021年数据作参考）

事实上，作为美国第16大银行，矽谷银行的规模实属不算小。2021财年底，矽谷银行的总资产、营业收入及净利润分别为2,113亿美元、59亿美元及17.7亿美元。而在香港上市的国际大型银行股汇丰及渣打，规模均要显著大于矽谷银行，按照上述数据比较，汇汇丰及渣打的体量约为矽谷银行的10倍及3倍。至于以本港业务为主的银行，除了恒生银行（0011）与矽谷银行的规模达至相若之外，其他包括东亚银行（0023）、大新银行（2356）、大众金融（0626）等，在上述对比规模中均显著小于矽谷银行。

另一方面，我们知道本次矽谷银行破产最直接的原因是出现大量挤提，那么以这个角度来看，矽谷银行2021年的存款数目为1,470亿美元，至于汇丰、渣打、恒生、东亚、大新及大众同期的存款规模分别约为17,106亿元、5,425亿元、1,705亿元、889亿元、258亿元及42亿美元，这个数据还是反映与上文同样的规模信息。

第三，若以资产安全性来看，矽谷银行在一级普通股权益比率中处于相对低的12.1%，而上述港银较低的渣打也有13.9%，东亚银行、大众银行更达17%至18%。但另一方面，矽谷银行具更高的坏账覆盖率（Loan Loss Coverage），接近25倍，同时不良资产与总资产比例亦低至0.04%，这些数据均优于本港一众银行。这反映出，与香港银行比较，矽谷银行的资产质素还是相对不错的。

最后一个方面，笔者认为，港银对比矽谷银行，最大的优势来自其业务的多元化，对单一业务的依赖性较低。按照矽谷银行2021年财务资料，其在所开展业务当中，商业银行业务占比超过七成，同时没有零售银行业务。反观本港其他银行股的业务较分散。而本次矽谷银行所拥有大批初创公司客户，也属于这商业银行业务，明显形成单一业务过于集中的风险。而随著这些初创企业因经济环境变得具挑战性而需要集体提款时，从而对矽谷银行形成资金流缺口之下，矽谷银行在上述所提的体系规模、资产安全，也显得无补于事了。

伍礼贤【财经专栏】投资明“贤”．伍礼贤｜光大证券国际证券策略师 伍礼贤

＊本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份

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