随机指标（KDJ）运算公式　不少人搞错J值　应自行考证｜聂振邦

随机指标（KDJ） 运算公式，原来市场上不少人弄错了！上回开始探讨一种股价指标之中的逆向指标，就是随机指标（KDJ），从其英文简称有三个字母，不难看出这是由三个参考所组成的指标，就是K值、D值和J值。

上回已带出该指标的一个重要基础，就是未成熟随机值 (Raw Stochastic Value, RSV)，重温公式如下：

RSV = (Cn – Ln) / (Hn – Ln) x 100%

n: 观察的交易日数 (一般以 9 日为基准)

Cn: 第n日的收市价

Hn和Ln: 分别是过去n日内的最高价及最低价

现与大家分享透过RSV如何计算K值、D值和J值的公式：

K值 = (2/3 x 前一天的K值) + (1/3 x 当日RSV)

D值 = (2/3 x 前一天的D值) + (1/3 x 当日的K值)

J值 = (3 x K值) – (2 x D值)

[若无前一日K值或D值，以50%代入计算。]

J线在反映K值和D值的乖离程度

当K值、D值和J值各自向前推移，就会形成三条线段，相对是K线、D线和J线。按上述公式，J线是由D值和K值的倍数对减所产生，至于K线就是RSV的平滑移动平均线 (又名“指数移动平均线”，EMA)，一般以 3 日为基准；D线则是K值的平滑移动平均线，同样一般以 3 日为基准。而跟这指标相似的是KD指标，差别不只在于有否J线，公式于K值和D值的运算公式也有分别 (将于下回详述)。J线的作用是在反映K值和D值的乖离程度，从而领先K值和D值显示顶部和底部。

J值较K值提早发挥预警作用

按以上公式，K线是快线而D线为慢线，倘若股价快要见顶，虽然本应K值大于D值，但因K值会先于D值开始减少，最终变为D值大于K值。而透过3倍的K值与2倍的D值对减产生的J值，数值减少速度会比K值更快，提前发挥股价见顶的预示作用；反之在股价快要见底之时，按上述逻辑，同样是J值先于K值见“转角”，提前发挥股价见底的预示作用。有别于K值和D值均介乎0%至100%，J值可以小于0%和大于100%，相对小于0%，预示股价将要见底；而大于100%，预示股价将要见顶。

查证J值的正确计算方法

说到这里，想与大家分享撰写此文时的一个重要发现，正是关于上述J值的公式，谈到这个随机指标，主流的资料库网站如维基百科、MBA智库百科及百度百科等，显示公式都是“(3 x D值) – (2 x K值)”，但这跟事实不乎。以阿里巴巴─SW (9988) 为例，于2022年1月20日显示的K值和D值分别是56.481%和63.873%，J值是41.699%。若按上述“(3 x D值) – (2 x K值)”计算，J值所得是78.657%。

至于透过“(3 x K值) – (2 x D值)”的计算，就是41.699%，与实际数字相乎，故不排除市面上的资料库网站，都是互相参考，却缺乏实际的考证，才会列出错误公式。正因上述问题，原本惯常笔者用大约一小时完成的撰文，现在大家读到的这篇却用了超过两小时才完成，超过一半时间用于查证J值的正确计算方法。因此，希望大家日后参考资料库网站的内容时，除了参考多于一个网站，在许可的情况下，大家也应自行考证，这样对于“求真”有莫大帮助。

【财经专栏】聂振邦（聂Sir）．新股聂人｜华盛证券分析师

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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