中共二十大将举行　港股市况可乘势扭转？｜伍礼贤

内地经济数据继续表现偏弱，疫情的反复导致市场对内地在第四季的经济反弹预期出现下降。同时，外围市况表现不佳，亦为港股走势带来进一步的压力，恒生指数近期再失守19000点水平。

市场前期大部分公司完成公布上半年业绩表现，数据对市况的总体影响不算明显。惟重磅大型科技股业绩表现总体较预期理想，市场亦憧憬明年大型科企有机会回复业绩增长动力。另一方面，中美关系亦是市场焦点，美国推出芯片法案以及对生物科技行业的行政命令，导致市场中相关行业股份的走势受影响。

预期第四季市场将较多关注内地中共二十大会议的内容，以及美国中期选举的结果。回顾香港回归以来，港股已经历了中共十五大至中共十九大。无独有偶，这几次大会前后，港股的市况均表现出一些共性。例如，中共十六大至中共十九大之前，无论前一周、前两周或是全一个月，均悉数录得上升，只有中共十五大那次录得下跌；而中共十五大至中共十九大之后的一周或两周，更是全数录得升幅。同时，在中共十五大至中共十九大这几次会议的期间，港股全数录得下跌。这或许反映这些会议前后，市场对会议的政策憧憬，有助市况表现较佳有关。

料防疫政策及经济前瞻较惹关注

事实上，不论是中共十五大乃至中共十九大，这些重要会议中的一些内容，对内地往后几年包括经济在内的各方面政策均有较大影响。以对上中共十九大为例，“美丽中国”、“房住不炒”、“共同富裕”、“解决区域性整体贫困”等内容，均深刻为包括新能源、房地产、新经济等不同行业的发展带来深刻影响。而对于二十大，预期市场将对内地未来的防疫政策、经济前瞻等内地较为关注。

目前港股走势积弱，下月中共二十大能否冲喜港股并延续过去几次大会的市况表现尚未得知，惟港股目前缺乏利好因素支持之下，二十大或许也是市况改善的一个契机。中长线而言，港股若然要扭转弱势格局，最核心因素还需视乎内地经济数据的回升信号。

伍礼贤【财经专栏】投资明“贤”．伍礼贤｜光大证券国际证券策略师 伍礼贤

＊本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份

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