中电信(0728)回调前升浪总升幅50%　可博先行反弹至6.1元｜彭伟新

中国电信的业务涵盖移动通信、固网宽频及数位化解决方案，专注于提供高品质的通信服务。短期内，集团可受益于持续的5G用户增长及移动增值服务的推动，预计将促进收入稳定增长。中期而言，随著智能家庭及企业服务需求的上升，数位化业务将成为重要的增长点，进一步提升市场竞争力。长期来看，随著数字经济的发展及政府对基础设施建设的支持，将进一步推动公司在云计算和人工智慧等领域的扩展。集团致力于推动数字化转型，并在5G和云计算等领域持续创新，借此提升服务质量。

市场上，大部分投资者对集团的前景持乐观态度。主要的股价上升催化剂包括集团稳定的收入和自由现金流增长。全国推动数位化发展，特别是AI的进步，持续推动对云计算的需求增长。此外，市场预期中国电信2025年全年收入将达5,474亿元人民币，同比上升3.4%；每股盈利为0.38元人民币，同比上升6.5%。以现价计算，2025年预测市盈率为12.5倍。中国电信在上个交易日以5.62港元收市，全日下跌0.47港元，跌幅为7.72%。集团过去5年的平均Beta值为0.43，显示其系统性风险低于大市。因此，在市场波动较大时，投资者可以考虑买入风险较低的中国电信，以期望吸引追求股息的其他投资者推动股价上升。

截止4月3日，中国电信的机构投资者持股比率为20.66%。股价自去年11月8日至今年4月7日期间录得28.6%的升幅，期间共录得30.13亿元港元的资金流入，其中大户占22.07亿元，散户占8.07亿元。大户对散户资金流的比率为2.7比1；同期大户投资者的持货比率最高曾达24.1%，最低曾降至-2.75%，而4月7日当日则为6.55%。这显示大户的持货比率由低位回升，反映整体资金流动力正在增强，暗示股价仍有进一步向好的机会。中国电信的业绩表现良好，加上集团未来派息相对稳定，这有助于推动股价继续反弹。

中国电信股价在周一跟随大市下跌超过7%，一度跌至最低5.52港元，稍微跌穿了自3月4日以来形成的5.57港元横行支持。不过，低位开始见买盘支持，导致股价略有反弹，最终以5.62港元收市，跌幅为7.7%。虽然跌幅有所收窄，但更重要的是股价未失守自去年8月低位4.08港元以来形成的升浪总升幅50%的回调目标位5.58港元。虽然股价回调时9天RSI出现回吐，但并未失守30的超卖水平，因此股价动力并未全面转弱。只要股价能逐步反弹并收复50天线，整体反弹走势有望持续，并有机会回升至上周高位6.30港元或更高。投资者可以考虑在5.60港元水平买入，目标为6.10港元；若股价跌穿前升浪总回调幅度的61.8%或5.25港元，则应考虑止蚀离场。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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