京东集团(9618)股价终于抂过了调整期　反弹强劲可续向好｜彭伟新

京东集团是一家中国领先的电子商务平台，提供广泛的产品，包括电子产品、家电、时尚及日用品。京东以其自营物流系统和高效的配送服务著称，确保快速且可靠的商品交付。受惠于国家刺激政策，尤其是针对小家电和手机的补贴措施，对推动销售增长有着重要的支持，另外，随着消费者对线上购物的接受度提升及其平台品类的扩充套件，京东可以持续吸引更多消费者，尤其是集团在过去几年曾大额向客户行补贴，俴到集团的客户增长在行业中一度领先；加上集团技术创新及其在供应链管理上的优势，有望提升运营效率，进一步增强市场竞争力，成为了支持集团在业务跑出的主要优势。

集团拥有大量自建的仓储及配送系统，令到集团能够提供快速且可靠的服务，另外，集团在过去几年亦不断投入人工智能和大数据，提升使用者体验和运营效率，特别是随着数字化转型加速，线上购物逐渐成为消费主流，行业整体增长趋势向上，能够成功应用人工智能在平台上推送商品，更是集团其中一个主要的成功元素。虽然集团的自建物流系统虽需高额初期投资，但长期可降低配送成本，亦有助压低集团的营运成本。

市场预期京东集团2024年全年每股盈利为14.56元人民币，预测市盈率为10倍，至于2025年的每股盈利则同比上升6.1%至15.46元人民币，预测市盈率下跌至9.4倍，与市场上同业的估值相若。至于现时市场上共有26位分析师对京东集团仍然有主行调研覆盖，而目标价的平均值为185港元，较现价仍然有17.5%的上升空间。至于以13个财务模型作为估值，京东集团的合理价则为228.5港元，较现价仍然有超过45%的上升空间。

京东集团股价于去年1月由低位81.55港元开始反弹，并形成了一浪高于一浪走势后，股价于去年10月曾一举升上最高位192.30港元后，由于大市进入回拨走势后，股价持续回落，更持续回吐，一度跌返1月13日低位见126.6港元，差不多回拨了之前所形成的升浪总升幅61.8%后，走势见底并形成了五连阳形态，除了成功升破了保历加通道中轴阻力外，更成功重返整个落升浪总升幅的38.2%回拨目标，因此，在技术上已见走势有转强的讯号，特别是9天RSI已成功升破70，反映整体上升动力仍然强劲。由于今次在股价见底之前，9天RSI已先行见底，形成了整个下跌走势见底的必要条件，预期股价仍然有进一步的反弹空间。若果以整个自高位192.3港元开始形成的回拨浪，以总跌幅的61.8%作为反弹目标，股价有机会向上望167港元，投资者可以等股价返回152港元水平买入，并以167港元作为目标价，至于股价若回拨并跌穿142港元的话，则要先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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