中国电力(2380)股价完成回调　再闯61.8%反弹目标3.5元｜彭伟新

中国电力 (2380.HK) 于上个交易日以 3.21 港元收市，全日上升 0.07 港元或 2.23%。集团过去5年的平均Beta值为 0.44，系统性风险低于大市。集团52周最高位曾见 3.54 港元，而最低位则曾见 2.64港元，股价于过去52周累计上升 2.28%，股价稍为跑赢恒生指数，以现价 3.21 港元计，中国电力的股价较 50 天线高出 0.72%，另外，现价亦较 200 天线高出 7.25%，走势未有作出过份的升幅，令到整个走势未出现估值太高的情况。

市场对集团今个财年的全年盈利预测会增长为 87.5%，另外，下一财年的盈利预测仍会增长 20%，另外，集团之前 5 年的年复合盈利为倒退 24.44%，不过，之后的 5 年的年复合盈利增长会降至只有 17.72%，反映高基数效应下，令到整体升幅回落。以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 13.2 倍，而市账率则为 0.67 倍，整体估值亦未见太高。中国电力过去一年的派息比率为 60%，而集团上一个财年已派发 0.132元人民币的全年股息，相等于 4.5 厘的年股息率，市场预期集团今年全年每股派 0.150 元人民币，相等于 4.63 厘的预测股息率，不过，仍然较过去5年平均股息率5.55 厘为低。

中国电力的机构投资者持股比率为14.04%，并于去年11月20日至今年4月17日期间的股价共录得8.45%的升幅，期间，共录得7.51 亿港元的资金流入(见图1)，当中大户占其中的6.06 亿港元，而散户则占当中的1.45 亿港元，大户投资者的资金流占比为80.7%。期间，大户投资者的坐货比率最高曾升上20.55%；而最低则跌至-13.06%，而到4月17日当日则为5.1%，反映大户资金流有改善的情况，将会有助股价走势的改善。

中国电力股价自去年1月6日升上3.98港元见顶后，股价其后持续回落，并形成了一浪低于一浪走势，股价最低跌至去年6月份低位见2.64港元后，走势开始回稳，并于8月再跌返低位2.67港元后开始逐步反弹(见图2)，而且更于今年开始升破20天线及50天线阻力后，股价持续反弹至3.54港元，刚好回调了整个前跌浪总跌幅的61.8%后作出回调，一度失守50天线见3.03港元后重新反弹，股价已重返前跌浪总跌幅的38.2%反弹目标以上。投资者可以在3.20港元水平买入，上望之前高位3.50港元。不过，一旦股价向下跌穿4月初低位3.03港元的话，则要先行沽代止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

免责声明︰以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表香港01的任何立场，香港01亦无法核实上述内容的真实性、准确性和原创性。

另外，以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。