英镑兑港元再穿九算：加息、电费限价难抵英国衰退风险？

英国最新零售数据出炉，国内经济信心疲弱，英镑越跌越有，于周五（16日）英镑兑美元创下37年来最低，兑港元再穿9，一度触及8.91。分析师认为，撇除美元今年一枝独秀，英镑兑欧元同样下跌，反映英国的经济前景并不乐观。

英镑兑美元一度下跌逾1%至$1.1351，刷新1985年以来最低水平，其后回升至兑1.14美元，但2022年以来亦已下跌22%。英镑大跌除了反映今年美元强势，也显示了对英国经济的忧虑。其中，英镑兑欧元周五亦下跌约0.5%，至1.141欧元，今年以来下跌约4%。

英国国家统计局周五公布，8月份零售额环比下降1.6%，是自2021年12月以来录得的最大降幅，多于经济学家预计下跌的0.5%，也扭转了前一个月的小幅扩张趋势。统计局又表示，价格上涨和生活成本压力正在影响销量，尽管英国自去年夏季以来解除防疫封锁，重新开放经济，销量却一直呈下降。

电费封顶将斥千亿英镑预算

8月消费者购买的商品数量几乎回到了大流行前的水平，比2021年4月的峰值下跌近10%。主要见诸于百货公司、家居用品商店及时装店等非食品商店。这意味英国民众为应付必须品成本上涨，减少购买次要的生活商品。

“正发生的一切都在给英镑带来压力，英国面临巨额外部赤字，而新首相政策带来的风险也加剧了这一点。”丹麦投资银行盛宝（Saxo）外汇策略主管John Hardy说。Capital Economics经济学家Olivia Cross表示，这些数据表明“下行势头正在加速”，并认为“经济已经陷入衰退”。

英国新首相卓慧思（Liz Truss）上周宣布，为家庭能源帐单封顶，为期两年，以缓解乌克兰战争导致能源危机、电费飙升。但大手的能源补贴方案预期动用的英国公帑高达1,000亿镑。英国财相关浩霆（Kwasi Kwarteng）本月将公布财政预算，解释如何实现能源补贴方案，以及兑现卓慧思竞逐党魁时的减税承诺。

然而，限价封顶并未消除英国实质面临的经济衰退风险，外界对于英国的经济前景并不乐观。目前英国正面临高达10%的高通胀率，比目标高出近5倍。基于高物价及生活成本上升，英国人购物及外出用餐整体意欲低迷。

加息不及美国速度　英镑维持弱势

因此英伦银行预期在下周的议息会议也会宣布连续第七次加息。由于外界预期美国联储局下周将再加息0.75厘，但英伦银行加息预期不及美联储（英伦银行对上一次于8月初加息0.5厘），亦会减低持有英镑的吸引力。

不过，经济阴霾及需求下跌并非只限于英国。世界银行周四表示，世界三大经济体——美国、中国和欧元区在急剧放缓，即使“明年对全球经济的适度打击也可能使其陷入衰退”。各项海运及货运数据可见需求及出货减少。

海运价格大幅回落　反映西方需求低迷

联邦快递（FedEx）周四撤回三个月的财政预测报告，指出全球需求放缓在8月底加速，预期在11月季度更会恶化。FedEx表示，全球经济活动放缓导致FedEx Express本季度收入减少5亿美元，FedEx Ground收入减少3亿美元。世界各地的消费者都在努力应对食品、燃料和住屋等必需品成本上涨压力，同时正把支出从网购转向亲自购物、餐饮和旅行之上。

过去两年疫情期间，海运价格暴升、“一柜难求”的情况已不复再。今年以来，全球海运价格在前期高基数的情况下持续回落，第三季度至今更有加速下跌趋势。波罗的海干散货运价指数于8月跌超49%，虽然9月有所回升但仍处于近两年来低位。远洋货柜运输公司马士基（Maersk）的分析师指出，全球海运市场“旺季不旺”的局面，主要反映了西方经济体的经济前景黯淡导致需求疲软。