阿里腾讯同日放榜交锋　专家超前部署　提散户未来两周要“坐稳”

港股此轮回暖，科技股领军居功甚伟。而在下周二（14日）佛诞前夕，阿里巴巴（9988）与腾讯（0700）将同日发布财报，无惧正面竞技交锋。两只龙头成分股在恒指权重合计占比高达16%，可谓“举足轻重”，市场亦期待双雄业绩倘发力，港股或可“百尺竿头，更进一步”。

不过，值得留意的是，iFast Global Markets副总裁温钢城提醒，虽然两间龙头公司业绩应不会太差，但也难有惊喜，绩后更恐回调，皆因港股需时消化本轮2000点的涨幅，故不排除未来两周恒指会处整固横行阶段。不过他料港股升势未完，喘定可再发力，此两只龙头更是“一荣俱荣”，散户更宜长揸，同时料阿里股价年内可见90元，腾讯则见400元。

阿里经调整纯利料挫4%　腾讯则多赚32%

据《彭博》数据预测，截至今年3月底的财季，阿里季度非公认会计准则净利跌至262.4亿元（人民币，下同），同比挫4.1%，收入预计则为2198.0亿元，同比升5.6%。

至于腾讯季内经调整纯利则估计会有430.1亿元，同比升幅为32.2%。公司预计收入就有1589.0亿元，同比就升5.9%。

淘天改革电商市占率料回升　菜鸟EBITA或转亏

要谈到阿里最核心的业务，自是淘天集团的电商。主席蔡崇信3月时就直言，首要目标是在电商领域获胜，提升用户体验。多间大行均表示，相信公司电商市占流失将收窄，瑞银、大摩就齐预计，淘天客户管理收入可同比升4%，只是商品成交金额GMV增幅与变现率的差距，仍属未知之数。

而季内阿里最大的动作，莫过于撤回菜鸟IPO，该分部EBITA或将转盈为亏。瑞银报告指，菜鸟收入料同比可升25%，但受投资扩大，以及一次性挽留员工花红全部计入该季度的影响，EBITA或转亏损约8亿元，大摩的预测亦所差无几。

除却核心电商业务，市场广为关注的国际电商业务，大行分析亦预计会是今次业绩，收入增长最快的分部，料同比可涨逾40%，不过EBITA就受压。

腾讯本土游戏收入料挫半成　专家期待广告收入提振

另一边厢，腾讯最吸睛的游戏业务，大行料受累于本土市场疲弱，态度亦未算乐观。瑞银预测，腾讯首季本土游戏收入同比跌5%，花旗就料跌6%，原因集中于去年《和平精英》的高基数效应，以及今年首季，集团并未推出大型游戏。

不过，集团业绩亦有两大亮点可期。其一即国际游戏业务，去年该收入增长14%，总裁刘炽平上季直言，全球行业增长只录得低单位数，因而腾讯其实跑赢全球同业；花旗则料国际游戏收入可涨1.5%。其二，本月底腾讯将新推《DNF手游》，消息传出当日，股价应声而涨6.2%，大摩就也指，料第二季本地游戏应可触底反弹。

温钢城就笑称，其实除《王者荣耀》外，他已未闻腾讯研发出可媲美这样的“皇牌游戏”。因而他更期待公司广告业务的增长，恰如腾讯主席马化腾年初时所述，微信已成为“老树”，需“发新芽”，其中就包括通过社交媒体提升广告收入，他就指，内地经济复苏，料商家投放广告的意愿也有提振效果。

阿里腾讯密密回购　阿里首季更慷慨

诚然，“科技大厂”财力雄厚，回馈股东的力度，亦备受市场关注。阿里首季斥约374.4亿港元（下同），回购5.2亿股普通股。腾讯亦不示弱，斥资148亿元，更放话今年回购额将加码至千亿。但两者比较，其实阿里回购金额较腾讯多一倍有余。

市场始终疑虑，腾讯南非大股东Naspers旗下Prosus减持，不过同期对比，Prosus沽出货值约16亿美元的腾讯股份，力度远不及腾讯回购，当前其仍持有腾讯23.1亿股。而对比两家龙头企业派息情况，去年底，阿里“破格”首派25亿美元年度股息，折合之下每股派0.975元，股息率约有1.3厘；至于腾讯3月同宣布今年每股派息3.4元，增幅达42%，股息率则略低，仅得0.9厘。

阿里料轻松升穿250天线　腾讯回调至330元宜入市

环顾大行报告，阿里腾讯业绩虽无甚惊喜，但迎著港股此轮升势，这两只龙头股份似乎仍有部署的空间。就技术形态而言，阿里10天移动平均线，升穿20天线，呈现“黄金交叉”的利好信号。温钢城表示，阿里升穿250天线机会极大，公司目前仍在点滴累积动能，并非“大水漫灌”，且公司当前仅10倍的市盈率（PE），近乎公用股，估值吸引。股价年内可期升至90元，而前浪顶75元的位置较稳，即便回调至73至75元区间，都可趁低吸纳。

不过他也坦言，市场资金其实更偏爱腾讯，往往是“炒到冇嘢好炒，先揾阿里”，但目前腾讯从260元的低位已大幅激弹，或要“再集气”才能继续往上走。根据14天RSI，腾讯现企75.4，处“超买”区间，温钢城表示，腾讯料年内升至400元左右水平，当中330元位置为成交密集区，亦为回调支持位，故今次腾讯若回落至330至350元区间，散户不妨入手。