美国经济硬著陆风险降　产油国减产　油价前景审慎乐观｜伍礼贤

纽约期油和布兰特原油价格在本月中旬齐创近1年高位，市场更有分析认为布油或有机会升穿每桶100美元的水平。不过美国联储局维持货币政策鹰派立场下，压抑了近日的油价升幅。

石油输出国组织（OPEC+）最大产油国沙特阿拉伯在本月上旬宣布将每日减产100万桶原油计划延长至12月底。该国能源大臣表示，自愿减产的目的不是为了擡高油价，而是按市况而作出的决定。由于国际货币基金组织（IMF）早前称，沙特需要将布兰特原油价格维持在每桶81美元左右，才能平衡预算。因此沙特在去年报告出现预算盈余后，今年陷入预算赤字，因此沙特继续减产来支持油价的可能性仍然存在。

至于俄罗斯同样将每日减产30万桶的原油计划延长至年底。两国同时表示，将每月审视减产计划，以支持国际油价水平。两大产油国延长减产行动，预计将导致供应短缺，支持了油价上升。

另外，根据美国石油协会（API）公布的最新数据显示，截至9月8日的一周内，美国原油库存增加117.4万桶，而市场预期为减少200万桶。事实上8月下旬，墨西哥湾飓风爱达莉亚（Idalia）来袭，美国石油巨头雪佛龙（Chevron）宣布从该地区撤离部分员工，影响了纽约期油的生产，加快了前段时间纽约期油的上升速度。

虽然美国8月通胀（CPI）升至3.7%，高于预期，不过美国联储局在日前一如市场预期暂停加息，但暗示年底前可能仍会加息一次，同时明年减息幅度或逊预期，令市场忧虑高息环境维持将不利经济增长 ，料短暂压抑油价升幅，相反倘若国际油价持续上升，可能会提高不少商品的成本，或重新加剧美欧的通胀问题，美联储期望通胀降低至2%的目标变得更困难。

油价后市走向将视乎美国在本周四公布的GDP终值和下周五公布的美国PCE物价指数以决定。总体上，在减产行动及对美国经济硬著陆忧虑下降之下，油价走向可持审慎乐观的态度，料油股仍有机会受惠。

【财经专栏】投资明“贤”．伍礼贤｜光大证券国际证券策略师 伍礼贤

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