技术指标系列压轴探讨　价量趋势指标PVT显功架｜聂振邦

终于来到今次技术指标系列的最后一个探讨指标，早前已分享11种指标的背后原理、公式和应用，发文逾50篇，代表对于技术指标的讨论，我们经已长达一年，若加上最后一个指标的发文，会是超过一年的深入讨论。诚然技术指标只是技术分析其中一大范畴，若系统化地将技术分析规划，应是四大范畴（笔者称为“四大象限”)，还有价量关系、阴阳烛图，以及形态解读。首个象限“价量关系”讨论，应是技术指标的1/4撰文数目便可覆盖，日后认为时间合适，再作探讨。

回顾一些深刻技术探讨

在今次的“技术指标”系列讲解，笔者感到非常有价值，对于一些技术指标如蔡金摇摆指标（Chaikin Oscillator，CHO）和蔡金资金流向指标（Chaikin Money Flow，CMF），在港是鲜有人发文讲解的，当大家在互联网搜寻器输入“蔡金摇摆指标”，立时显示的已是笔者的文章了，为大家在网上留下学习这些难得探讨的指标机会。此外，对于随机指标 （KDJ）公式的正确写法和威廉指标（Williams %R，W%R）较适用的心态和场合，笔者事前亦用上长时间研究，再以深入浅出的方式与大家分享，相信为大家带来很大得著。

搜罗市场罕见技术指标

至于以成交量为参数的技术指标，市场上也是极少讨论其应用的，成交量作参数的成交量平衡指标（On Balance Volume，OBV）虽是成交量指标已是当中的代表之一，笔者的相关撰文，也被香港以外的平台摘录引用。至于CMF，跟CHO一样在互联网搜寻器输入“蔡金资金流向指标”，搜寻器首页就见笔者的发文。如今来到成交量指标尾声的探讨，早前曾表示会分享邱氏量法（CHIU），虽已收集了相关资料；却留意到在香港财经网站未见踪影，就算用上付费软件，亦是一样无影无踪，所以惟有将压轴分享指标，改为价量趋势指标（Price and Volume Trend，PVT）。

价量趋势指标公式讲解

该指标与移动平均线（Moving Average，MA）同是未有提供最先提出用法的是谁，参考OBV早于1960年代被提出，推断PVT的应用历史不少于50年。就公式而言，OBV是单独以成交量为参数的指标，PVT则同时加入了股价和成交量作参数，公式如下：

PVTn = [（Cn – Cn-1） / Cn-1] x Vn + PVTn-1

n: 分析当日

Cn: 分析当日的收市价

Cn-1: 分析前一个日的收市价

Vn: 分析当日的成交量

PVTn: 分析当日的PVT值

PVTn-1: 分析前一个日的PVT值

以2022年3月1日的长城汽车（2333）为例，收市价（Cn）和成交量（Vn）分别是16.42元和3,684万股。而前一个交易日为2月28日，收市价（Cn-1）和PVT值（PVTn-1）分别是16.26元和3.0515亿股。将这等数字代进上述公式，就是[（16.42 – 16.26） / 16.26] x 3,684万股 + 3.0515亿股，得出3月1日的PVT值（PVTn）为3.0551亿股。成交量被视为当时股价动力的状态，PVT指标就是透过观察此动力变化，并将股价走势结连在一起，从而分析股价与成交量趋势，评估当时买方还是卖方较强势，再作相应的投资操作部署。

该指标常被拿来与OBV作比较，对于相关探讨，上述公式所得数值解读，以及如何运用该指标，将于未来数周与大家仔细分享。

【财经专栏】聂振邦（聂Sir）．新股聂人｜博威环球证券金融首席分析师

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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