北水撑港股回暖　“死猫弹”现象仍待考验｜许绎彬

笔者认为，港交所（0388）之所以能脱胎换骨，乃受惠于成交金额大增至1,500亿元以上，实属近年罕见，因而刺激其股价水涨船高。加上，港交所明年次季增设港股通人民币股票交易柜台，即明年内地合资格投资者透过港股通买卖港股时，可直接以人民币结算，该措施免却北水南下时汇率兑换的风险，故相信港股通会更为内地投资者受落。

此外，市场普遍预期美国加息速度将放缓，甚至认为加息将在半年内完结；令美元兑各类货币的汇率暂趋穏定，一向对港股影响深远的人民币汇率，亦稍作回升，北水力度才得以加强。未来人民币汇率会是影响后市走向的重要因素。

谈回大市，尽管港股走势看似回暖，但在短期内由低位14615点反弹至16848点，弹足超过二千点，走势上有点急进，短期内或会回吐，16800点连冲几次亦无功而还，此水平料有一定的阻力。究竟是“大涨小回”，还是已完成“死猫弹”？视乎未来是否出现“升市成交大、跌市成交减”的现象，以及15800点能否稳守？

香港踏入十一月，在“香港国际七人榄球赛”圆满举行带动下，许多运动盛事及大型活动料陆续复常举行，更令人振奋的全球运动盛事“世界杯”即将开锣，全人类必定约埋三五知己一同观赛，届时少不免“饮番杯”，预计啤酒股受惠，不妨留意全球啤酒品牌百威（1876）的走势。

本月恒指曾低见14816点，且前景不明，投资者一片心灰意冷，一心抱著继续挨打的心态；然而世事总有始料不及的惊喜，淡风四处飘摇之际，港股突然作出报复式反弹；恒指本周在大成交的配合下，过五关斩六将，先后升穿10天、20天线，走势气势如虹，更一举冲破16800点。

港股与美股走势一直呈现背驰，本周为何突然回暖？离不开市场上再度传出，内地疫情问题一向保守的态度，可能逐渐对外开放，两地通关或现曙光；当然这些全都是“只闻楼梯响”的消息，并无出台具体放寛方案。尽管如此，以港交所为首，连同一众内房、内险及物管股齐齐助攻下，港股势如破竹，交易所短短数个交易日的升幅，较本月低位弹升逾三成，表现相当亮丽。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

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