港股未言转势　短期“难估底”　或有挟空头｜许绎彬

万料不到，美股由天堂折返人间，鹰派更各出奇招，直接反映未来息口走向的数据，如非农就业数据等，均强差人意，随即令美股直线下滑至29000点附近，从图表走势来看，29000点亦属命悬一线，距离28715点低位，仅只二百余点。现时道指市场大起大落，重返此低位或跌至更低水平，根本不足为奇。

美股仍有上有落，令投资者较为心服口服；说回港股，只能用“惨情”来形容，升幅跑输外围，跌幅冠绝全球，18000点只是昙花一现，17000点的关口已经跌穿。笔者认为，港股跌幅较其他股市大的主因，除了直接牵系美国息口及外汇外，国内人民币持续疲弱也是港股“跌不完”的导火线。本周国内股市在国庆假后重开，全线向下，完全不堪入目，促使港股进一步下挫，短期内还是挨打状态。

港股于重阳假后，曾大幅反弹，升穿18000点；投资者一度以为第四季终于可以摆脱第三季的恶梦，呈现曙光，更以为美国加息的力度将会放缓，均属一厢情愿的“美丽误会”。踏入本周，投资者好梦成空，掉进美国“口术数据”陷阱：美股曾在一片自我感觉良好的数据下，不断声称加息速度料可放慢，曾令美股跃至30000点以上，气势一时无俩。

笔者寄望：在艰苦的旅途中，大市或会出现挟空头，但未有可观的数据支持下，相信仍会折返原位。全城冀望本周日（10月16日）举行的第二十次全国代表大会，会有好消息出台冲冲喜，但惊喜会否短暂性质？投资者必须慎防，如仍对股市有憧憬，可留意相关的国策推动股，如军工或新能源；现阶段港股已重返11年前的水平，并且“难以估底”，加上正处于传统股灾月，唯盼16000点有适当的支持。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

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