四叔最后杰作 香槟大厦体现商业智慧｜刁佬
香槟大厦1957年于香港尖沙咀落成，曾是九龙最高的建筑之一，听个名大家可能唔知道喺边度，不过如果钟意影相嘅朋友，或者钟意买二手镜头，都知道香槟大厦有一间相机器材殿堂级地舖屹立超过20年。除咗相机器材之外，近年亦有不少买卖新旧名表的店舖，当然更有座镇香槟大厦数十年的茶餐厅。
香槟大厦毗邻美丽华中心，楼龄超过50年，如果能够重建，相信在地产市场畅旺的时候，有可观的利润空间。美丽华大股东的恒基兆业地产(12)自然亦见到其潜在价值，自2011 年起展开马拉松式收购，其中B 座在2024年被成功批出强制拍卖令，结束长达13年的收购，不少老店、住户逐渐搬离。
于2025年1月15日，美丽华 (71) 公布，有条件从恒基收购香槟大厦，总代价为港币31.2亿元。由于美丽华本身已拥有10%业权，实际支付作价约29.3亿元。据买卖协议于收购成功后，将拆卸香槟大厦，改建为酒店赚钱，而新酒店毗邻美丽华的旧翼酒店。根据交易通函，新酒店将为楼高23层酒店，总楼面面积约137,885平方呎，包含99间酒店客房、店舖、餐厅、及宴会厅等。
恒基兆业地产是手持美丽华50.08% 的大股东，这项交易自然成为关联交易，四叔家族做事十分均真，初步代价订好31.2亿元，最终结算代价还须根据目标公司成交时资产值作最后调整，而付款方式亦系按部就班分为五段：
1.签署买卖协议时支付10%订金，即港币3.12亿元；
2.交易完成时支付初步代价的23.33%，即港币7.28亿元；
3.建筑事务监督发出同意书后7日内支付33.33%，即港币10.4亿元；
4.新酒店移交时支付33.34%，扣除保证金后为港币10.15亿元；
5.收到纠正欠妥证明书后5日内支付保证金港币2,500万元。
相信这项交易应该系四叔的最后杰作，中国人有句说话叫做人在人情在，老人家一走，以往一直畀面老人家的人情都消失，收购竟然在特别股东大会中未能获得通过。这一项是关连交易关联股东不能投票，交易的决定权在小股东手上。当日在特别股东大会上共有344,959,715股有权投票，约占美丽华49.92%的股权。最终，86,291,470股赞成，100,536,254股反对，交易未能通过，收购被否决。
经营10多年的旧楼收购、强拍及重建项目，竟然在最后特别股东大会中最后临门一脚被否决，结果令人十分意外。市场对此亦有不同的睇法，分析指出大股东眼见美丽华有差不多60亿现金，想通过收购香槟大厦好好利用，所以被小股东否决。不过刁佬见到大股东帐面有成179亿现金，就算扣起美丽华嘅60亿，都仲有差唔多119亿。 恒基家大业大，就算手头上119亿现金对于这一规模的地产商唔算好多，不过恒基大部份子公司好似美丽华同煤气等都有充裕现金流，相信没有现金流压力。
查看年报，美丽华的大股东除了恒基持有50.08%，还有一位重要股东就系持有美丽华9.97% 的股场奇才庄永昌先生。事实上，庄老板的投资一直带有浓烈的维权色彩，投资对象往往被低估，隐藏丰厚资产及收入稳定。这手法跟股神的价值投资法类近。庄老板每次落注均有一定份量，而且坐得起，在回报来临前绝不沽货。他便曾经大手入股大新、公和、嘉宏、及新昌地产等股份，而这些被低估的上市公司最后都不约而同被大股东私有化。老板想私有化顺利成功，当然会主动约见庄老板这些手持重货的股东，坐低倾心事。
江湖传说庄老板早于91年已看穿美丽华禾秆冚珍珠，收了5,000多万股，成为第二大股东。93年四叔曾建议以每股17元私有化，多次密斟，最后庄老板仍是不到价不卖，而这手货持股25年至今则仍未放！世界没有永远的朋友与敌人，不过可以有长久的利益，刁佬觉得如果恒基作为大股东出资建设酒店，再交比美丽华代为经营，相信这种本小利大的运作，对于美丽华的股东极具吸引力。恒基方面其实可以将股酒店建成之日，亦可考虑将酒店注入房地产信托基金，进一步释放其价值，到时自然可以一家便宜几家着。香槟大厦的故事，不仅是地产发展的缩影，更是股东博弈与商业智慧的体现。无论未来如何，刁佬相信这座历史建筑将继续见证“大时代”的变迁与繁荣。
简介：游走在中环黑白之间，自觉是个穿著西装的古惑仔，在波诡云谲的金融市场中，钻研刀不血刃的秘诀。
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