多家大行转軚唱好中港股市　花旗最乐观　升恒指目标价至24500点

国产人工智能（AI）大模型DeepSeek引发中港市场热潮，多家大行“转軚”唱好中港股市，并上调恒指目标价，当中摩根士丹利上调对MSCI中国指数评级至“与大市同步”，兼调高指数目标22%，恒生指数及国企指数的目标亦调升23%，恒指今年底目标最新调升至24000点，较昨日收市还有约6.3%或约1,400点的潜在上升空间。

大摩：中国股票终于迎来结构性转变

大摩表示，中国股票终于迎来了结构性转变，特别是离岸股票，从而带来可持续的股本回报率（ROE）及估值复苏，理据是企业积极回报股东兼自救、地缘政治环境改善及中国政府表态支持民营企业。相比去年9月由中央救市措施引发的升浪，如今更加确信MSCI中国指数近期表现的改善是可以持续，看法亦由“深度怀疑”，转为“审慎乐观”，故此将今年底指数目标调高至77点，国企指数目标由6970点上调至8600点。

大摩也相信估值体系出现结构性转变，中国当局最近释放出明确的讯号，就是对民营企业的立场由整顿转为振兴，中国也展示了在面临成本和设备障碍时，仍能取得技术突破的能力。此外，美国总统特朗普主张开征对等关税，意味不再只有中国受到针对。该行相信MSCI中国指数未来12个月市盈率，可摆脱自2022年徘徊的8至10倍，升到10至12倍。

花旗上月刚狠削恒指数目标价

另一家大行花旗，上月才狠削恒指目标至年中及年底的21000点及22000点，日前也发布报告上调恒指年底目标11%，至24500点。花旗认为，近日中资股的升势，是“中国制造2025”的倡议取得成果，使估值向上重估，预期未来有更多相关股份追落后。尽管如此，该行坦言，中国宏观经济缺乏推动本轮升浪持续并扩大的催化剂，料今次恒指上升空间介乎5%至15%。

花旗对恒指成份股今年的盈利预测，由原来的同比增长4.1%调升至最新的5.1%。基于有关调整，该行同时升恒指年中目标13%，最新看23800点。