摩根资管许长泰：大选明朗化后部署股票　拜登对华政策料仍强硬

距离美国大选只有不足3星期，摩根资管亚洲首席市场策略师许长泰表示，民主党总统候选人拜登的领先优势明显，民主党在参众两院夺过半数议席的机会偏高，但难言近期美股向上，是否已反映相关预期。他说，万一大选结果出乎意料，料市场会有短暂震荡，但消化大选消息后，总体依然正面。

从资产配置上，许长泰说，大选结果明朗化前，保持谨慎的投资布局，偏好高收益债和新兴市场债，这些不受大选波动影响的投资工具，待大选后明朗化后才部署股票，并比较看好受疫情影响较低的科技和医疗行业。他说，这两个板块今年3月以来升幅惊人，与未来2年盈利增长预期有直接关系。

拜登对华政策料仍强硬

大选部署方面，许长泰认为，拜登上场后，未来1至2年加税的机会不大，或需留待经济恢复增长势头，才会考虑加税，而这将对企业盈利造成影响。此外，拜登上场将有利绿色、再生能源，特朗普则会偏重传统能源业，如煤炭和石油。

他认为，拜登在对华政策上与特朗普类似，在知识产权和技术转移等依然会采取强硬立场，视中国为威胁或竞争对手，只是或在公共政策如气候暖化、减碳排放上较易与中国合作。但他指，拜登对华征收关税手段的压力可能较轻，对亚洲和环球市场是利好消息。

人币稳定有利吸引外资

人民币近期升势凌厉，许长泰说，人民币升值理应影响出口竞争力，但内需和投资于中国GDP占比非常高，中国出口角色并非取决因素，反而，人民币升值令入口成本降低，故竞争力丧失非如市场想像般差。

他又说，中央希望吸引更多外资进入中国股债市场，人民币稳定，相信能吸引更多外资，故人民币升值并非完全一件坏事。