买呢只股10日　10万蚊可稳赚6500？　博私有化有以下风险要注意…

投资港股有不少“门派”，有的人喜欢投资高息大蓝筹收息，有的人则钟情买细价股博“卖壳”，又或博大股东溢价“私有化”。例如，哈尔滨电气（1133，哈电）去年底就获母公司以每股4.56元提全购，较当时2.5元的股价有高达82%溢价。消息公布后，股价短时间内炒高至4元水平，令部份投资者先行赚了一笔。

“私有化”机会固然可遇不可求，但这次哈电私有化有趣之处在于，本周二﹙7日﹚哈电于哈尔滨举行的股东特别大会，宣布以逾99%赞成票大比数通过，批准母公司哈电集团合并哈电股份，和撤销哈电上市地位的特别决议案。

但截至周五收市，哈电股价为4.28元，跟收购价4.56元，仍有6.5%距离，换言之如果以4.28元买入10,000股，潜在利润已有2,800元。若投资10万元，便可以获利6,500元。但这是否意味住，投资者此时若入手哈电，待私有化完成，就可稳赚呢？

暗藏“魔鬼细节”？

投资市场当然无“咁大只蛤乸随街跳”，哈电这次私有化其实暗藏“魔鬼细节”，虽然股东大会已投资通过私有化，但细看私有化条件，其实尚要在5月20日前，持有90%H股股东接纳私有化建议，才算成功。翻查资料，在股东特别大会上投赞成票的股东，持有2.84亿股，代表了约42%股东，离9成要求接纳尚有一段距离，哈电私有化绝非“坐定粒六”。

财技达人、 宏高证券投资经理梁杰文表示，H股私有化，因为要同时符合内地法规，故比普通港股私有化要复杂，不过一般都是要同时满足两个条件，第一是开会投票通过私有法决议，第二是获足够的股东接纳。他形容，哈电的私有化条款其实十分普遍，难言“魔鬼细节”，只是一般股民不够熟悉私有化，所以可能会有误解。

私有化失败随时跌逾4成

他表示，是次私有化4.28元的作价已是公司股价的3年高，加上现时大市气氛一般，相信有不少股东都乐于把握机会“出货”。但他提醒，收购价跟2015年大时代哈电一度上过7.23元水平，仍有一段距离，不排除有股民坚持持有“蟹货”，令私有化最终因得不到9成接纳而失败，建议投资者可密切留意中央结算系统持股（CCASS）了解股东接纳的情况。

梁杰文续称，过往不同股票私有化“尘埃落定”前，股价一般较收购价有6%至9%的折让，反映手续费、利息成本和失败的风险，例如这次哈电若私有化失败，随时跌回提出私有化前的2.5元，即大跌逾4成。如果股价对收购价折让太多，可能反映市场相信私有化失败机率很高。他认为，哈电股价现时较收购价折让6.5%，是合理水平，但不是“太特别的投资机会”。