【脱欧公投．股市篇】 勿做勇者博反弹　专家︰睇定啲！

如无意外，明天英国脱欧公投结果即将揭晓，股民自然想问一句︰“What's next？”留欧是否代表股市一定升？脱欧又是否会跌？何时才是“捞货”好时机？为免跳入金鱼缸后直插无水花，不如先重温一下过去两周的升跌起伏，然后听听专家点睇？

6月11日，原本被视为小事一桩的英国脱欧公投骤然生变——当地民调显示，脱欧派民意支持率反超留欧派，环球金融市场即时陷于一片恐慌，英镑跌穿11算，道指应声下跌，一度跌破17,500点的心理关口。被讥为“外资提款机”的港股市场更于6月13日裂口低开近400点，跌足4日，累计跌幅达1004点。

4升4跌　8日波幅1800点

然而，事件发展简直比大台剧情更峰回路转——上周四晚，英国留欧派议员考克斯涉嫌遭脱欧派狂热人士枪杀，市场旋即大逆转，直至昨日（6月22日）收市为止，恒指已调头倒升近800点，时间同样为4日。8日之间，单是消息炒作底下，港股过山车便已走过1800点波幅。而受脱欧消息影响股价的长和系“三宝”——长和（0001）、电能（0006）及长建（1038）股价均仍未收复6月13日所创下的裂口。

长和长远仍有投资价值

如此市况，买入长和系追落后好不好？京华山一研究部主管彭伟新就认为，最好的入货时机已经轻轻的走了，现时再入市的话，分分钟要坐艇。“假若两日后英国公投结果脱欧成真的话，身处风眼中的长和在短期内必然会受压，但相信跌幅也会在现价的10%以内。长远计股价仍然会慢慢做好，始终长和系的基建投资在欧洲有基本需求，而且脱欧程序最快也要花5年。在此期间，并不存在英国跟欧洲断交的可能性，反而会把握时间重新签订商贸协议及草拟法案，相信英镑因经济衰退而导致贬值的幅度会在15%以内。所以长和系长远仍有投资价值。”

彭伟新指，现时脱欧及留欧仍处于“55波”，皆因一直支持脱欧的46%民意并未有转軚迹象，唯一变卦只在中间近乎10%的游离票，因此并不建议投资者在现时市况下入市。

留欧仅中性消息　脱欧或借势沽空

而腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪则认为，公投事件的不明朗因素并未有本质上的变化，双方拉锯状态仍然持续。他表示，即使星期5公布结果是留欧都好，相信恒指再向上的机会不大。“按现时收市20795点计，跟2周前的21000点水平根本相距不远。假若结果是脱欧的话，不排除淡友会借势沽空，恐怕投资者届时要‘呕突’！即使结果留欧，也不过是中性消息，即代表一切打回原形。”

沈庆洪补充，假若结局为后者，后市除了会将目光重新放到美国加息及内地经济数据外，亦得密切留意其他欧元区国家的动向。“不论是近年的难民处理，或者过去多年欧元区利益集中在德、法两国身上，欧洲各国对欧盟的不满早已溢于言表，英国今次只是开了先例。我的看法比较悲观，即使英国留欧也不过是拖慢欧盟崩溃的速度，早晚还是会有下一个国家成为黑天鹅。”