摩通朱海斌：全面爆发贸易战机会增　中国未必成最后赢家

中美贸易战升温，摩根大通中国首席经济学家及中国股票策略主管朱海斌发表报告，认为现阶段贸易战风险已扩大，两国均误判“贸易战”的风险较高。

他指出，美国低估中国反制举措对在华企业的影响，同时中国亦低估美国国会跨党派、支持对华政策改变的力量，或令中国误判自己可以较容易承受贸易战影响的程度。

贸易战全面爆发机会增加

报告估计，最终可能出现两个情况，一是中美于最后一分钟达成协议，避免贸易战爆发，但冲突及谈判持续，又或者或两国继续提升关税，贸易战全面爆发。朱海斌相信，后者发生的机会正升温，美国总统特朗普“不可预测”的谈判策略是最大风险。

朱海斌预料，一旦全面爆发贸易战，对中国的影响更大，若果美国对“所有”中国货品征收25%关税，将令中国经济增长放缓0.5个百分点。

报告又称，美国收紧中国企业在美投资及科技转移的限制，对中国工业升级及科技发展影响更深远。另一方面，中国处于去杠杆的关键阶段，外围环境突然转变，或令中国减慢去杠杆速度，损害改革进程。