港交所允同股不同权公司主板上市 最低市值须100亿
撰文： 郑宝生
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港交所（0388）表示，早前对外咨询有关香港上市制度发展方向的事宜，今天公布咨询总结，引入同股不同权公司主板上市。
容许未盈利/无收入生物科技公司 于主板上市
港交所建议，在《主板规则》新增两个章节，容许尚未盈利/未有收入的生物科技发行人，以及不同投票权架构的新兴及创新产业发行人，在作出额外披露及制定保障措施之后在主板上市。
未有收入公司 最低市值须达15亿元
不同投票权架构公司的预期最低市值须达100亿元，若市值低于400亿元，须通过于上市前的完整财政年度录得10亿元收入的较高收入测试。未有收入公司若根据《主板规则》新增的生物科技公司适用章节申请上市，预期最低市值须达15亿元。
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生物科技公司先行 因活动规管较严格
港交所表示，选取生物科技公司为拓宽市场准入予初创阶段公司的第一步，原因是生物科技公司的业务活动多受严格规管，亦须遵循监管机制所定的发展进度目标，即使仍未收入及盈利等传统指标，仍可为投资者提供一个对公司进行估值的参考框架。此外，处于未有收入的发展阶段而又寻求上市的公司中，大部分都是生物科技公司。该等发行人须遵循除财务记录要求以外，与其它板申请人一样的监管要求。
新设第二上市渠道 吸引纽伦初创来港上市
同时亦建议修订现行有关海外公司的《上市规则》条文（及相应修订2013年《联合政策声明》)，设立新的第二上市渠道，吸引在纽约证券交易所或纳斯达克，又或在伦敦证券交易所主市场的“高级上市”分类上市的新兴及创新产业发行人来港。
港交所将听取各方意见之后，再就详细建议方案及修订《上市规则》进行正式咨询，希望可于2018年第1季就《上市规则》修订进行正式咨询。