机管局债｜机管局发550亿港元等值债券　港历来最大公开债券发行

机管局今天（9日）为等值70亿美元（约546亿港元）的多币种多批次发行定价，是香港发行人历来规模最大的公开债券发行。市场消息称，此前总订单量峰值为256亿美元。当中185亿港元公开发行是历来最大型的港元公开债券，同时41.5亿美元的发行是自2003年以来香港发行人发行的最大规模美元债券发行。

是次交易也是机管局首次发行多货币债券。机管局透过引入可相容多种货币的债券结构，吸引多元化的投资者，同时优化资本结构，以支援机场的持续发展。是次发售的分后执行旨在迎合现时不同货币的利率环境，以优化机管局的融资成本。

港元债最长年期达30年

机管局港元债分4批次发行，从3年期至30年期，规模达185亿港元（约24亿美元），订单最高达338亿港元以上。当中3年期港元债券是有史以来公开发行港元债券的最大规模，而30年期港元债券是历来公开发行港元债券期限最长的债券。

离岸人民币债分两个年期， 发行规模达32亿元（约4亿美元），订单需求最高达95亿元人民币以上。美元债分3个年期，发行规模41.5亿美元，订单峰值200亿美元。

该等多笔票据包括105亿港元的4.05% 3年期票据、45亿港元的4.10% 5年期票据、21亿港元的4.25% 10年期票据、14亿港元的4.50% 30年期票据、20亿元人民币的2.85% 10年期票据、12亿元人民币的3.40% 30年期票据、13亿美元的4.75% 3.5年期票据、18.5亿美元的4.875% 5.5年期票据、10亿美元的5.125% 10年期票据。

瑞银：定价仍然非常有竞争力

瑞银全球投资银行部副主席兼亚洲企业客户部联席主管李镇国表示，这是有史以来香港发行人最大的公开债券发行。这次采用了多币种发行，来达到集资目标并取得最大理想的融资成本。这次强劲的市场需求进一步彰显了市场对机场管理局的信心和支持，以及其在债务资本市场的优越地位。

瑞银全球投资银行部亚洲债务融资部执行董事杨咏程表示，此次发行的规模成就是一项令人印象深刻的壮举，尤其是在非常繁忙的亚洲一级债券市场，有几笔大宗交易以及投资级债券领域。尽管实现了香港发行人有史以来最大的规模，但从信用利差的角度来看，该交易的定价仍然非常有竞争力。广泛的投资者基础参与，在交易中拥有许多高品质的机构帐户。

中银香港及渣打协助发行

渣打大中华及北亚区资本市场主管严守敬表示，渣打银行很荣幸自 2020 年起支持机管局所有的美元、港元和离岸人民币公开债券发行，包括这次具有标志性意义的最新债券发行。是次185亿港元债券是香港历来规模最大的机构港元债券，也是首宗30年期港元机构债券发行，有助进一步支持香港债券市场的发展。机管局去年成功完成首次港元机构发行及长年期离岸人民币发行，为其开拓了更多具吸引力的融资渠道，并为这次破纪录的交易奠定基础。

他指出，过去五年，港元债券巿场的总发行量上升55%至2024年达到约2,400亿港元的新高，反映投资者对港元债券的兴趣日渐趋升。相信机管局的成功将鼓励更多香港及其他地区的发行人考虑发行本地货币债券，同时巩固香港作为国际金融中心的地位。

中银香港环球企业金融部副总经理陈明照表示，中银香港再次协助香港机场管理局发行多年期港币、离岸人民币和美元债券，并担任本次港元和离岸人民币币种的联席全球协调人、美元币种的联席簿记行。本次交易获得众多本地和海外机构投资者热烈认购，突显香港作为国际金融中心的优势。展望未来，本行将持续为客户提供多元化的金融产品和服务，进一步推动香港金融市场的发展。