恒生中国企业ETF(2828)　将受惠国企回购方案推动上升｜彭伟新

恒生中国企业 ETF (2828)，随著内地人民银行、财政部及发改委等重要部门已在月24日至今多次出台向市场解释新的刺激经济措施将会如何实行，尤在互换便利、专项再贷款等新推出的政策下，相信会有助推动内地股票市场的估值回升，尤其是当内地金融机构包括券商、基金、及保险公司取得资金后，为了要保障新投资的项目所收取的回报能够足以支付互换便利所涉及的利息支出，预期金融机构会偏向购入有较稳定派息能力的国企股份，所以，相信国企指数中多只成份股的股价会有机会被推高。投资者或未必可以同时管理得到50只国企指数成份股份。

因此，可以买入由恒生投资所推出及管理的交易所上市基金，该交易所上市基金的目标是追踪恒生国企指数的走势，由于所持的股份结构与恒生国企指数相若，因此，购入恒生中国企业ETF的投资者，便可以等同购入与一篮子与恒生国企指数结构相同的股份，因此，对于欠缺管理大量股份的个人投资者来说，是最有效及成本最低的方法，去投资在恒生国企指数的股份组合中。

自中央政府公司一系列的组合救市以来，北水投资者对恒生中国企业指数的兴趣突然再度增加，按中央结算所提供的恒生中国企业ETF的持股数据所示，北水投资者自今年7月底在恒生中国企业ETF的持股由今年高位7.07%大幅减至10月11日只得0.84%后，突然在一周内大量买入该ETF，令到北水在该ETF的持股比率由10月11日的0.84%大增至10月18日的9.44%，一周增加8.6个百份点，是今年以来从未见过的现像，相信是内地投资者相信国企指数拥有较大的上升空间，因此买入作为中线部署。

现时在恒生中国企业ETF中持股最多的行业为非必需性消费，占全个组合的36.8%，之后的3个行业为金融业、资讯科技业及能源业，占指数整个组合的比例分别为24.16%、15.46%及7.77%。按10月23日收市价计算，基金的每股资产净值为76.2148港元，以ETF的收市价76.28港元计，ETF约有0.085%的溢价，而ETF滚动1年跟踪误差只有0.05%计算，现时估值大致符合预期，因此，投资者所付出的误差仍然属于合理水平。投资者可以在现水平买入恒生中国企业ETF，暂时以10月初高位85.30港元作为短期目标，只要股价未大月再跌穿72.00港元，仍然可以继续持有。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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