中国财险(2328)季度业绩胜预期　有望突破上试3月高位｜彭伟新

中国财险上日公布的半年业绩显示，集团原险险保费达到3119亿元人民币，同比上升113.7%，而保险收入为2,358亿元人民币，同比上升5.1%，至于纯利为184.9亿元人民币，同比下跌8.7%。虽然纯利下跌，不过未有对股价构成负面影响外，股价更在上日上升3%，向上突破之前在10.30港元的阻力，主要是集团在中期业绩公布下，同时公布派发中期股息20.8分人民币，而且在业绩公布后，更有大行上调中国财险的目标价，并指出集团半年业绩恶化主要是受累第一季的数据，而第二季的整体业绩已见回稳，当中，按中国通用会计准则下，次季的综合成本率同比改善1.3个百份点至95.7%，除税净利润同比上升19%，胜于预期。

市场对集团今个财年的全年盈利预测会增长为 18.8%，至于下一财年的盈利预测仍会增长 10.8%，另外，集团之前 5 年年复合盈利会由之前倒退 4.02% 改善至 10.32%。以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 9 倍，市场给予集团的预测市盈率为 7 倍，较追踪市盈率为低。主要是市场预期集团未来年的市盈率增长率达到0.63倍，而市账率则为 0.88 倍。

中国财险上个交易日以 10.38 港元收市，全日上升 0.30 港元或 2.97%。集团过去5年的平均Beta值为 0.37，系统性风险低于大市。52周最高位曾见 11.54 港元，而最低位则曾见 8.55港元，股价于过去52周累计上升 11.75%，由年初至今计算，股价表现跑赢恒生指数，以现价 10.38 港元计，中国财险的股价较 50 天线高出 5.81%，另外，现价亦较 200 天线高出 5.68%，偏离股价的中期及长期走势不太多，因此，预期股价仍然会有进一步上升的空间。

中国险股价于今年3月初曾一度升上最高位见11.54港元后见顶回吐，并未能企稳在11.36港元的水平后持续下跌，股价以一浪低于一浪走势跌至7月份低位见8.96港元才能回稳，股价由低位反弹，并成功升破20天线后，曾反弹至保历加通道顶部10.30港元见阻力后，曾三次受制于10.30港元，不过，昨水股价终于以大阳烛升破10.40港元的阻力，虽然仍然受制保历加通道顶部，但预期在股息率仍然吸引投资者下，股价有机会向上突破前回调浪总跌幅的61.8%反弹阻力位10.50港元后进一步向好。投资者可以在股价向上升破10.50港元买入，上望高位11.50港元，又或者等股价先跌返10.20港元买入，上望仍然以11.50港元为目标价。至于股价若向下跌穿20天线约10港元则要先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

免责声明︰以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表香港01的任何立场，香港01亦无法核实上述内容的真实性、准确性和原创性。

另外，以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。