市建局发债｜受家办私银等本地及外资欢迎　超额认购2倍

市建局今日宣布，在其 30 亿美元中期债务证券发行计划下，成功发行三笔合共 120 亿港元的债券，分别为 40 亿港元 3 年期、50 亿港元5年期及30亿港元10年期，所得资金将用于市区重建项目及一般营运用途。

发债120亿元息率3.35至3.55厘

当中40 亿港元 3 年期票面息率为 3.35% ，50 亿港元5 年期票面息率为 3.45% ，30 亿港元10 年期票面息率为 3.55%， 合共 120 亿港元，这是市建局自 2009 年以来，首次再度涉足公开机构债券市场。

市建局表示，是次发行 属历来最大规模的港元债券交易之一，亦是本港历来最大笔 5 年期及 10 年期债 券，发行收益率则为过去两年半以来，港元公开债券市场中最低。

该局表示，这批债券受到多元化及高质素的本地和海外机构投资者欢迎，包括银行、 资产管理公司、企业、保险公司、对冲基金、地方中央银行、官方机构、家族 办公室和私人银行。认购订单金额一度高达逾 228 亿港元，超额认购率约 2 倍。

市建局感谢承销团队专业的意见及同业支持，包括中银香港、东方汇理银行、汇丰银行、渣打银行、瑞士银行、法国巴黎银行、星展银行、工银亚洲、 摩根大通、瑞穗、澳新银行、交通银行、巴克莱银行、花旗银行、德意志银行、 美林证券、摩根士丹利、高盛银行，令债券发行得以成功。

瑞银：市建局债券为投资者提供较长年期选择

瑞银全球投资银行部大中华区债券资本市场执行董事卢嘉雯表示，该次市建局利息定价是为按照市场惯例，根据其可比债券的利率水平作为参考，结合发行时市场环境及投资者反馈制定。该次债券发行年期为3年、5年、10年，而市建局的国际信用评级为AA+，因此可为投资者提供较长年期的产品选择。

市场关注其业绩亏损，而楼市下滑中也拖累其项目估价，会否存在违约风险，瑞银全球投资银行部大中华区业务部执行董事钟明俊表示，市建局由香港特区政府100%持有，所有董事会成员均由行政长官委任。特区政府多年来为市建局提供多渠道的财政支持，包括直接注资、地价宽免、税务宽免等。此外，评级机构标准普尔亦给予市建局“AA+”信贷评级，展望为“稳定”，与香港主权评级一致，反映市场预期香港政府将持续支持市建局发展，因此债券违约风险相对较低。

对于市建局会否再度发债，她表示， 理解市建局会根据自身的融资需要以及届时的市场及利率情况去考虑未来的融资计划。发行利率需要根据届时的市场情况决定，但是经过本次成功发行，市建局已经在债券资本市场建立了自己的基准，得到了资本市场的认可，提升了资本市场及投资者对其关注，瑞银对市建局未来如果进行新债券发行充满信心。

渣打冀可带动更多发行人发港元债

渣打大中华及北亚地区资本市场主管严守敬表示：“渣打银行很荣幸协助巿建局再度涉足公开机构债券市场，并以具吸引力的融资成本公开发行港元债券。是次总发行规模高达120亿元，成为历来最大规模的港元债券交易之一。其中5年期及10年期债券的发行规模更分别创下本港历来最大笔的纪录，反映港元长年期债券的市场深度愈趋成熟。事实上，年初至今所有在港公开发行的港元债券均获得投资者踊跃认购，显示国际投资者对香港债券市场的信心。我们希望是次成功发行会带动更多发行人发行港元债券。”