联想集团(0992)跌至保历加通道后即反弹　上望通道顶12元｜彭伟新

联想集团早前公布会在今年6月推出新系列的AI电脑，以配合现时已被广泛使用的AI功能，而市场上对拥有AI功能的用户端设备亦非常期待，因此，市场对联想集团推出AI电脑非常看好，股价更自消息公后，由4月低位7.99港元上升至6月时高位12.26港元，累计升幅达到53%，虽然近日作出回调，主要是其他竞争对手走势转弱，拖累联想的股价由高位回调。

截至今年3月底的全年业绩所显示，集团去年的全年的营业额为 568.64亿美元，同比下降 8.2%，至于季度的营业额则为 138.33亿美元，同比上升 9.5%，而环比下跌 12.01%。另外，期内全年毛利为98.03 亿美元，同比下跌 6.6%，全年毛利倒退 6.6%的原因，主要是受到营业额减少8.2 %，加上营收成本减少8.5 %。至于联想集团上一年度的毛利率为 17.2%，同比上升 0.2 个百份点。集团去年的全年的营业收益(调整后)为 19.93亿元，同比下降 18.45%。至于集团去年的全年的股东净收入为 10.11亿元，同比下降 37.13%。集团去年全年及上一季度的股东净收入下降的主要原因是业绩仍未有函盖AI电脑，因此，市场所憧憬的AI产品所带来的增长仍未在过去一份业绩中反映出来，相信要等今年7月9月份的季度业绩才能有所反映。

市场对联想集团今个财年的全年盈利预测会增长为 30.2%，另外，下一财年的盈利预测仍会增长 36.6%，5 年的年复合盈利则为增长 8.11%。以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 16.2 倍，市场给予集团的预测市盈率为 10 倍，较追踪市盈率为低。主要是市场预期集团未来年的市盈率增长率达到0.61倍。联想集团上个交易日以 10.56 港元收市，全日上升 0.38 港元或 3.73%。集团过去5年的平均Beta值为 1.07，系统性风险高于大市。52周最高位曾见 12.26 港元，而最低位则曾见 7.23港元，股价于过去52周累计上升 21.05%，股价表现跑赢恒生指数，以现价 10.56 港元计，联想集团的股价较 50 天线低 3.76%，不过，现价则较 200 天线高出 9.03%。

联想集团股价于今年2月曾跌至最低位见7.80港元后逐步反弹，并拉动股价向上升抵5月底及6月中最高位12.20港元后形成了双顶走势，股价回调并由保历加通道顶部跌返通道中轴后，股价最低更跌返上周五低位见10.10港元。股价在跌至通道底部后，开始作出反弹，以大阳烛向上升返10.50港元以上水平。由于9天RSI已由30以下作出反弹，股价已有见底走势，因此，股价有望逐步由低位回升。投资者可以在10.50港元买入，上望12.00港元，暂时以10港元作为止蚀水平。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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