金隅集团(2009)股价或现见底讯号　可买入博进一步反弹｜彭伟新

金隅集团的主营业务包括建筑材料生产，以及房地产投资开发和管理业务。集团现有的架构是通过四个业务部门进行运营，包括水泥部门、新型建筑材料部门、房地产开发部门及物业投资及管理部门。水泥部门主要从事水泥和混凝土的生产销售，另外，新型建筑材料部门主要从事建筑材料和家俱生产和销售业务，至于房地产开发部门涉及不动产开发业务，最后为物业投资及管理部门主要从事物业租赁投资，以及住宅和商业物业管理。集团去年全年营业额为1,079.5亿元人民币，同比上升5.0%，毛利为102.6亿元人民币，同比下跌30%，而毛利率则为9.5%，较之前一年下降4.8个百份点。至于今年第一季度营业额为128.3亿港元，同比下跌45.3%，毛利率只有3.9%，同比下跌了5.5%。虽然同比份及季度计算，数据仍然未太过强劲，不过，随著内地对部份落后水泥产能需要停产，以符合新国标的要求，相信对金隅集团的股价会有较正面的支持。

以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 4 倍，市场给予集团的预测市盈率为 3.7 倍，较追踪市盈率为低。现价计算的市账率则只有 0.08 倍。现价计算，集团的股价对营收比率为 0.06 倍，集团去年的全年派息为0.025元人民币，相等于 4.39 厘的年股息率，市场预期集团今年全年每股派 0.03 元，相等于 4.82 厘的预测股息率，不过，由于集团整体业绩仍然维持在低位，令到股息率明显低于市场预期，更较过去5年平均股息率8.03 厘为低。

金隅集团于上个交易日以 0.59 港元收市，全日上升 0.02 港元或 3.51%。集团过去5年的平均Beta值为 0.5，系统性风险低于大市。52周最高位曾见 0.94 港元，而最低位则曾见 0.55港元，股价于过去52周累计下跌 33.72%，由年初至今计算，股价表现跑输恒生指数及国企指数，以现价 0.59 港元计，金隅集团的股价较 50 天线低 5.3%，另外，现价亦较 200 天线低 14.58%，反映金隅的股价仍然处于反弹走势的初期，未有明显的回调压力。

金隅集团的机构投资者持股比率为5.89%，股价于今年2月20日至今年7月17日期间的股价共录得7.81%的跌幅，期间，股份共录得0.17 亿港元的资金流入，当中大户占其中的0.05 亿港元，而散户则占当中的0.12 亿港元。而同期大户投资者的坐货比率最高曾升上26.86%；而最低则跌至-24.33%，而到7月17日当日则为-2.55%，反映大户坐货率稍正在改善中，有助股价短期继续作出反弹。

金隅集团股价于今年1月至4月中期间，曾多次跌返0.59港元水平见底后反弹，令到0.59港元的支持明显较强，其后股价曾一度反弹上5月17日高位0.74港元水平后见阻力，并在持续回落下，最低更跌穿0.59港元，低见0.55港元，虽然股价出现持续下跌，形成了一浪低于一浪走势，但9天RSI则出现一底高于一底的走势，反映之前低位开始见支持。股价上日已开始作出反弹，若果能成功升破0.59港元的阻力，走势有望出现逆转之前的下跌形态，更有望升上5月份的高位0.74港元。投资者可以作短线买入博股价作出突破性的反弹。建议投资者在升破0.60港元少量买入，上望0.74港元，至于股价再向下跌穿0.55港元则先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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