对冲基金大佬炮轰耶伦促下台　搭台唱戏吃相难看

有着“小巴菲特”“华尔街之狼”等称号，美剧《金融战争》（Billions）原型之一的美国知名对冲基金潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）早在今年3月的时候曾“炮轰”美国财政部部长耶伦（Janet Yellen），称耶伦关于财政部不考虑扩大存款保险的声明是一个“巨大的错误”。他补充说，耶伦的言论加上美国联储局（FED）加息25个基点，对非系统重要性银行“施加了更大的压力”。

半年后，又有一个对冲基金大佬，炮轰美国财政部。这一次，是索罗斯的前搭档、传奇宏观对冲基金经理德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）。他指责，耶伦是美国财政部历史上“最大失误”的幕后黑手。

根据《华尔街见闻》的报道，德鲁肯米勒说，他观察到的证据表明，美国经济正在变得更加疲软，疫情期间的财政刺激也正在迅速耗尽，之所以衰退没有发生，是因为企业和家庭都在前几年锁定了较低借贷成本，但随着他们接下来再次借贷，高利率的问题将会暴露……按照德鲁肯米勒的说法，美国经济将会硬着陆，企业利润可能下降20%-30%，商业地产价值将会暴跌。他公开炮轰耶伦，认为她犯下了财政部历史上最严重的错误，已经不适合担任美国财政部长……

姑且记著他们说过的话，再看看他们是如何交易的。9月下旬，就在美国中长期国债收益率迅速上涨并接近15年新高的时候，阿克曼一边再次义正辞严的炮轰美国财政部，说美国政府33万亿美元的债务太高了，两党却根本没有丝毫遵守财政纪律的意愿，每周的天量国债发行就是“海啸”，所以他认为美国30年期国债的收益率应该是5.5%，所以他大规模做空了美国长期国债……

不知道是不是受阿克曼说辞的影响，但恰恰就在他炮轰美国财政部之后，伴随着海量国债的发行，美国30年期国债的收益率都开始急速飙升，从4.4%的水平一路飙升至5.2%，而与此同时，美国30年期国债期货的价格，也从118美元大跌至108美元左右。

当大家都相信，美国30年期国债的收益率，应该达到5.5%的时候，阿克曼却公开放话，说美国国债收益率已经很高，做空的风险太高，所以自己已经平仓，豪赚2亿美元。这个过程，怎么看着这么像一次有意识的市场引导和操纵呢？

再看德鲁肯米勒炮轰财政部的同时，他声称，美国经济将会硬着陆，而2年期美国国债收益率应从目前的5%以上，降至3%附近，所以，他也买入了大量的2年期国债的看多期权。和阿克曼一样，德鲁肯米勒也重申了他对联邦政府债务负担不断加重的不满，他表示：“到2033年，如果利率保持现在的水平，利息支出将占GDP的4.5%，到2043年这一比例将达到7%。这些数字令人震惊，相当于目前所有可自由支配支出的144%。”

德鲁肯米勒做多的是2年期国债，说什么2033年和2043年的联邦利息支出？就像阿克曼一样，不是疯狂鼓吹美国30年期国债收益率至少应该达到5.5%么，为何在5.2%左右就赶紧平仓了呢？

在德鲁肯米勒看来，耶伦犯下了“美国财政部历史上最严重的错误”，为何当初不借长期国债，而借短期国债？恰恰是这样的行为才会导致现在的债务置换成本高昂，有可能会成为联邦政府债务灾难的导火索，不是吗？其实，德鲁肯米勒购买了短期国债的看多期权，恰恰就是在赌联储局很快会进行降息的操作，这很显然说明，你非常理解联邦政府债务的处理方式——在信用货币时代，美元又是国际货币的情况下，根本不会有所说的“债务灾难”，无非就是印钞的事儿，让联储局买入国债就是了。

本人并不想为耶伦辩护，耶伦是鲍威尔之前的联储局主席，联储局加息对联邦债务的影响，她自然了然于心。美国现在33万亿的债务，耶伦自然压力大，且不说她个人能力行不行，但事实上我们很清楚美国已经是“船大难掉头”，只能撞南墙。耶伦，恐怕也是心有余而力不足。但这些对冲基金大佬通过操纵舆论赚钱得盆满钵满，这是毫无疑问的。从阿克曼到你德鲁肯米勒，为了赚钱，这些对冲基金大佬可谓是无所不用其极，挂上耶伦，不过是制造更大的舆论，有意识的引导和操纵市场，这幅吃相还是有点太难看了些。