【自制长粮】拣私营年金最紧要灵活　专家教路退休睇实3大支柱

年金公司推出的终身年金计划“香港年金”，于上周四（19日）起接受“老友记”认购。另一边厢，市面上亦涌现不少私营年金产品，助中年人及年轻人“自制长粮”，而且玩法更多变，可与公共年金互相补足。
宏利香港个人理财产品业务部首席产品总监纪荣道就指，市民拣选私营年金时，应由灵活性及流动性着手，而策划退休生活亦不能靠年金“单天保至尊”，须在三大方向做足准备，确保晚年生活退而不“忧”！

“香港年金”设有105%的保证回报，加上有政府的“金漆招牌”撑腰，自然是退休人士的“稳阵之选”。但单靠公共年金部署退休，原来未必足够！纪荣道解释：“其实筹备退休要靠3大支柱，首先系‘累积财富’，要追上甚至跑赢通胀；第二系‘保障财富’，始终人可能面对大小疾病，要确保无后顾之忧；第三就系‘策划退休入息’，将储蓄转化成稳定现金流。”

他分析指，公共年金明显更针对“策划退休入息”的需要，部分私营年金则可连带满足其余两方面的需要，与公共年金互相补足，令退休部署更加万无一失。

【回报篇】公私年金IRR不宜直接比较

以“累积财富”一大支柱为例，目前坊间不少私营年金以延期年金为主，即投保人于年轻时分期供款，在退休后领取长粮。由于资金会随年月愈滚愈大，投保人有望在“自制长粮”之外，同时达至财富增长的效果。纪荣道就指，延期年金不仅可助市民及早筹备退休，“仲可以透过复式效应转化成更大嘅现金流，唔需要呢一刻已经有笔好大嘅钱。”

至于实际回报又如何？要比较年金产品回报，内部回报率（IRR）为重要指标，透过计算时间折旧因素，比较不同年金计划的具体回报。根据政府公布，预计公共年金的IRR约为3至4厘。至于私营年金，纪荣道澄清，由于延期年金的IRR受投保年龄、保费缴付期等因素影响，市民不应直接比较公私年金的IRR水平，“如果18岁就开始买，滚存年期愈长，复式效应愈大，IRR理应亦会愈高，所以不能一概而论。”

他透露，以宏利“灵活自在年金计划”的主要目标客户群（即30至55岁）为例，预期IRR能达到5厘左右。然而相比起公共年金只设保证入息，坊间年金普遍设有非保证入息，回报可升可跌。纪荣道坦言，该部分入息具不确定性，建议市民留意年金产品的保证及非保证入息比例。

【保障篇】​个别年金设额外保障　兼顾医疗开支

但纪荣道提醒，买年金不能单单着眼回报，“因为好多退休人士最大担忧都系健康，或者未能预计嘅医疗费用，呢啲突如其来嘅问题好容易蚕食储蓄。”要确保医疗使费无忧，并做好“保障财富”的一环，他建议市民除了直接购买保险产品，亦可拣选附带相关保障的年金计划。

翻查各大保险公司的年金产品，当中不少均设附加保障，例如宏利“灵活自在年金计划”为特定疾病患者提供双倍入息，美国万通的“目标必达终身年金保”则设末期癌症保障等。值得留意的是，部分年金计划虽设疾病保障条款，但“玩法”与一般医保不尽相同，投保时须要留意。

【通胀篇】早攞早享受　抑或细水长流？

年金产品稳阵有余，但俗语有云“通胀猛于虎”，随着物价水平升温，投保人的每月年金收入虽则“冇花冇假”，但实际购买力却不断缩水！为抗衡通胀威胁，市面上部分年金产品会提供递增收入选项，年金收入会每年递增一定百分比，令年金收入尽量追贴物价升幅。惟纪荣道强调，递增型年金原来未必一定更好，最终仍须视乎市民的退休大计，“部分人或者想趁退休后嘅黄金20年内去多啲旅行，可能就倾向一般年金产品，希望前期有更多现金流；相反，如果较重视稳定现金流，递增产品就比较适合。”

要抗衡通胀蚕食，不单可从“拣Plan”着手，目前大部分私营年金都提供选项，若然投保人“手头松动”，可选择暂不领取年金，将资金留在保单户口滚存生息。纪荣道解释，“当然息率可升可跌，但始终系派息，有多冇少。”他透露，宏利的派息率会根据投资回报而不时调整，现时港元保单户口派息率约为3.5厘，美元保单户口则为4.25厘。

【退保篇】慎防离场蚀让　要由“拣Plan”开始

相比起通胀威胁，购买年金更大的隐忧，可能是投保人太过“花心”。原因是资金被锁定后，一旦投保人中途退保或“转会”，或会导致巨额蚀让。以公共年金为例，长者在未取得保费105%保证回报前，只能根据现时价值折算率取回保费。年金公司执行董事李令翔早前表示，年金计划的折让率约达7成，意味投保人的已缴保费“一出一入”后将大打7折。

至于私营年金，纪荣道提醒，年金始终属长期保险产品，若在短期内退保同样可能蒙受损失，市民投保时必须留意退保安排。但意外终究是意料之外，退休后一旦患病，牵涉的开支难以估计。纪荣道就建议，市民可选择流动性较高的年金产品，“譬如宏利的年金计划，客户每年有一次机会锁定终期红利，锁定后金额会放喺保单户口，供客户随时提取。”

除了流动性，纪荣道又指，虽然自己鼓励年轻人及早筹备退休生活，“但后生时要拼博，未必知道自己几时退休。”要在退休大计中“有得拣”，他建议年轻人优先考虑灵活性高、可自由更改入息开始年龄的产品。

关键还是先认清退休目标

年金产品虽然是为退休人士度身订造，但筹划退休最忌“急就章”，必须按步就班、谂清谂楚。纪荣道指，部署退休的第一步，是为自己定下退休目标，“要先谂自己想退休后过啲咩生活，再以此起步点去筹划退休。”他举例指，“有部分人虽然退休，但都钟意约埋朋友玩，可能希望退休前后，收入都能够维持；但若更重视终身长粮，就建议选择入息年期较长的，所以要视乎个人生活节奏，以及想要嘅退休方式！”

具体而言，纪荣道建议市民尽早养成储蓄纪律，每个月在扣除开支后，将剩余资金用于“累积财富”、“保障财富”及“策划退休入息”三大支柱，而且任何一条支柱的比例均不应低于20%，“好多人100%净系谂住累积财富，却忽略另外两方面。但当然首先一定要量入为出，如果入不敷支系更大问题！”

对于年轻人，纪荣道尤其建议要及早部署退休，“如果计完条数，觉得太少钱就唔储，呢个系错误观念。”他表示，年轻人应趁能力许可，将部分资金投放于延期年金，“如果一直唔去开始，之后能够满足到需要嘅年金产品就会愈来愈少，最后就神仙都难救！”