【世界杯经济学】球队输波股市会跌？　伦敦商学院教授解“魔咒”

正所谓“睇波一家大细最兴奋”，世界杯已开锣，但对于散户，就未必是件兴奋事！民间智慧，世界杯期间，股市例静，但原来球队输波，还会拖累股市表现，教人双重失落。

伦敦商学院金融系教授Alex Edmans指出，运动赛事对很多人而言，是一个容易触动情绪的话题，情绪一波动，自然影响投资决定。皆因Edmans教授组成的研究团队针对39个国家，分析了多达1,100场足球赛事对股市的影响，发现当球队在国际赛事中输波时，会令国民产生负面情绪，继而引发该国股票市场波动，造成损失。

研究又指，球队于世界杯淘汰赛落败，可造成该国股市翌日下跌0.5%。以英格兰为例，如果该球队于俄罗斯世界杯被淘汰出局，可能导致市场蒸发120亿英镑，相当于大约1,250亿港元！

赢波不会带来升市　输波则跌市

照道理，球队赢波的时候，大市就会抽升？答案可能未如所想，皆因波是圆的，但股市不是！国家队胜利掉转头并不会带动该国的金融市场表现。

该教授解释世界杯“魔咒”时表示，因为球迷大多对自己追捧的球队充满信心，所以胜利算不上是惊喜，反而输波先令人吃惊。毕竟一场胜利仅代表球队晋级，而落败则代表球队与赛事缘尽，后者带来的情感反响自然更大。

上届世界杯数据　输波的确对股市带来冲击

今届世界杯的谁胜谁负，我们当然没有水晶球，但输波对股市的冲击就有迹可寻。回看2014年巴西世界杯，当国家队于赛事落败时，研究显示，当中三分二的国家之股票市场会出现逊于环球市场的表现。 

例如当年英格兰以1比2不敌意大利，富时100指数下跌了0.4%，而全球市场表现则维持平稳；当法国在八强的“世纪之战”中败予德国后，其股市下跌1.4%；而西班牙破天荒以5比1输给荷兰时，前者的股市亦出现了1%的跌势。

唯一反常例子︰巴西输波

研究结果唯一反常的是，当年主办国巴西在准决赛中以7比1被德国击败后，其股市却上涨了1.8%。Edmans教授就解释话，这个出乎意料的现象可能是因为战果过于惨烈，反令投资者认为当时社会党总统罗塞夫（Dilma Rousseff）在10月份的选举中被赶下台的机会大大增加，更会被亲商界的Aecio Neves取代，毕竟罗塞夫当选后并无兑现其选举前承诺投资在教育、医疗和基建上，却集中斥资数十亿美元于建造世界杯球场，与巴西足球队之间的密切关系令她的知名度大增，“这次球队惨败自然影响她的名声。以此个案而言，股票市场亦同样受到比赛赛果牵制，只是个中原因涉及其他因素。”Edmans称。