蚂蚁上市对香港政府的启示

主打支付平台、电子钱包等业务的蚂蚁集团在内地与香港同步招股，集资总额超过2670亿元，成为全球最大规模上市招股。周二（27日）首日已逾1800亿认购，孖展相当于超购逾54倍，有估计在港认购人数将突破100万。香港政府官员应该明白，这种盛事不能只停留在金融市场层面。

蚂蚁集团是内地电子支付和数码金融平台的龙头，不但旗下支付宝用户人数逾十亿，今年上半年净利润亦超过200亿元。加上与母公司阿里巴巴相比，蚂蚁集团的入场门槛更低，认购一手仅四千元，不难理解为何这次上市招股会在香港引起认购热潮。

金融股市与实体经济

股民或看好企业的业务增长，以此次机会作长线投资，也可能短时间内买卖，打算投机获利。不论何者，招股上市都只是股票市场的交易活动，始终未能突破，进而令实体经济及社会受惠。但事情其实并非必然如此。

首先，市场交易本来就要缴交印花税。香港股票市场畅旺意味政府的税收增加，可用的公帑亦因而增加。故此，当局若能做好资源分配的角色，其实可因金融交易蓬勃而增加对社会投资，令全民整体受惠。再者，香港不只是金融交易中心，本身也是国际大城市，非常适合企业设立地区总部。官员若能把握香港在集资方面的优势，推动国际企业在港设立办公室甚至总部，自然能创造更多就业机会，直接裨益实体经济。

双循环中的香港

诚然，过去凭借一国两制优势而发展的香港，在如今中美角力的大格局下不易自处，甚至可能两边不讨好。来自任何一方面的经济制裁或打击手段，也可能伤及香港自身。但换个角度看，若能驾驭风险，其实香港也是站在一个有潜质左右逢源的独特位置。是次蚂蚁集团选择在内地及香港上市，而非在美国纽约，本身已经说明了香港的优势。身兼阿里巴巴创始人以及蚂蚁集团控股人的马云最近便直言，这次在纽约以外的大规模集资，“在五年前，甚至三年前我们想都不敢想，但是奇迹就是这么发生了”。

可以预料，将来不论中美经济继续角力，抑或重新展开更多合作，置于中国内循环与国际外循环连接点的香港也是充满机遇，包括市场展望更多中概股将回流香港上市。当然，最终这些金融交易会否只是少数股民的投资或投机游戏，还是成为香港经济及社会的发展动力，也很视乎官员的智慧。