市民失业与破产　楼市股市何畅旺

香港最新失业率为5.9%，创15年新高；5月份提交破产呈请书的数目达2,079宗，创2003年沙士以来最高。从这两组数字看，香港经济相当严峻。但另一边厢股市畅旺，港股每日成交量逾千亿；二手楼价维持在近几个月高位，有地产商更预期下半年楼价反弹5%。

反映二手楼价走势的中原城市领先指数（CCL）周五（19日）报180.74点，按周升1.18%，创逾半年、29周新高，港岛、九龙及新界西的大型屋苑指数分别按周升1.65%、1.63%及1.72%。长实执行董事赵国雄更看好下半年，预期楼价反弹5%。

零息有利有产者

这种现象，某程度上是经济金融化的结果。香港的股市及楼市除了视乎市民的入息水平，更受货币政策影响。美国为救经济，联储局采零息政策，令市场资金“水浸”，甚至溢出至香港市场。对于本已有能力在投资市场“打滚”的市民，这纵然风高浪急，但仍算有利可图，以资产增值来累积财富；但对于无产者而言，股市楼市皆与他们无关。

其实这与2008年金融海啸产生的全球水浸差不多。当时香港政府囿于自由市场的放任原则，结果资金热钱流入令香港楼价被炒至天价，贫富差距加大。加上正如学者余嘉明和李剑明2013年所指，曾荫权政府年间香港经济急速金融化，令工资、生产及利润逐步脱离关系，加上缺乏社会保障，令小市民在金融危机中大受冲击。

经济金融化、金融经济化

同一样的分析，放在今次疫情危机可谓完全适用。过去几年经济上行，政府没有善用机遇推动社会改革，发挥第二次分配的能力。由雨伞运动到反修例运动等，政治争议无疑是药引及原因，但社会上的贫富悬殊肯定也是“干柴”，有份积聚民怨。

政府必须紧记教训，面对金融机遇，更应该担起社会改革和二次分配的担任。政府绝不可抱着以往自由经济的想法，以为金融业畅旺自然可以产生滴漏效应，惠及普罗市民。政府要有所作用，利用金融业收益，推动香港的住屋、退休福利、劳工、医疗保障等基础权利。面对经济金融化带来的副作用，政府就当思考如何将金融经济化，令市民及实体经济重新受惠。