救经济即是振楼市

美国联储局再次调高联邦基准利率75个基点到3%至3.25%区间，是自2008年金融海啸以来利率首次突破3厘，而且距离这轮加息周期完结似乎尚有一段很长的路。联储局主席鲍威尔在公布政策时强调，即使这要暂时牺牲经济增长及就业，也将坚定地将通胀控制至2%水平。利率委员会的利率点阵图显示，委员倾向于认为利率将于2023年在约4.6%左右见顶，并维持于较高水平至2024年才回落。

美国加息潮持续，必然会增加香港的利率压力，首当其冲受影响的是按揭贷款。美联储加息次日（22日），汇丰银、渣打等银行先后宣布上调最优惠利率（P）八分一厘至5.125%。随着P的增加，本港银行H按揭的封顶利率将调高，供楼人士负担将加重，也打击了其他人的入市买楼意欲。

楼市尚未有断崖式下跌

本港楼市去年下半年升至高峰后，至今已下跌一段时间，市场普遍担心加息将进一步令楼市下跌。假如楼市出现断崖式下跌，更势必严重打击香港经济，因此不少意见建议政府出手刺激楼市。

不能否认，香港的楼市与实体经济关系密切，断崖式下跌将对经济带来灾难后果。不过财政司司长陈茂波在美国加息后重申，不认为楼市会出现断崖式下跌。根据差估署的私人住宅楼价指数，楼价自2021年9月历史高位以来下跌5.53%，今年首7个月则累跌4.52%。就现阶段而言，楼市才刚自历史高位出现约半成调整，绝非断崖式下跌。

近来市场交易趋少，可能只是买卖双方都对经济前景不确定，因此持观望态度。未来楼市会否出现大幅下跌，尚受到很多因素的影响，不能单就美联储加息便下定论。反而一些分析师指出楼市下跌可能是入市机会，可见市场并非对楼市单边悲观。

金管局总裁余伟文周四提到，逆周期楼宇措施将按实际情况调整，会继续研究是否有此需要。金管局的确有条件检讨按揭政策，例如美国如果加息至4%以上，其继续加息的空间便相对较小，届时调低按揭的压力测验条件未尝不可。但现阶段而言，所谓救楼市也是言之过早。

救实体经济才是重点

而且香港现在的实际按揭利率从历史角度而言并未算很高。正如陈茂波及余伟文指出，除了利率因素之外，楼市仍受很多因素所影响。而更主要的因素是宏观经济出现危机，市民对买楼置业感到迟疑，以及担忧失业等问题可能影响供款能力。

归根究柢，市民就业稳固、有多余存款，楼市才能畅旺。因此，巩固就业、稳住基本民生经济才是挽救实体经济及稳定楼市的方法，以救楼市来救经济反而显得本末倒置。更何况托楼市对实体经济的帮助并不马上明显，政府与其设法救楼市，更应该刺激经济回复活力。

政府已推出消费券，并逐步放宽放疫政策，但这些只可以短期刺激经济。香港经济面对的问题大部分都如中美角力等长期问题，要稳住经济就业，就得有更多的政策和应对方法。正如陈茂波也有提到，加息周期将令美欧等西方的需求减少，加上经济创新集资中心有东移至亚洲的倾向，香港将精力放于提升自己在大湾区内、亚洲的经贸来往更为切合。只要能稳住经济大盘，楼市自然可以稳定下来。