林健锋的眼泪值得研究

经民联主席卢伟国、副主席林健锋和执委龙汉标上星期联同地产代理业界代表会晤金管局副总裁阮国恒，希望局方出手要求银行在承造按揭方面更松手。出席的地产代理业界联席会议八大商会代表，包括中原集团董事郭昶、美联集团董事总经理黄子华、香港专业地产顾问商会会长汪敦敬等。

虽说资产市场不景气，地产代理首当其冲，不过他们振振有词的不是一己利益，而是代人出头。例如说有人按楼借贷做生意，遇上银行收紧按揭，企业借贷额被削减；有人打算购入细单位收租养老，但银行收紧纳米楼按揭，投资客因而失去预算。

一度哽咽落泪的林健锋说：“我们不可以令楼市一潭死水，我们要楼市活。楼市不活，工商借贷不活，很多东西都不活。”

诚如与会者、香港地产代理商总会主席潘达恒所说，多少楼宇成交受到按揭审批影响，他们没有确实数字。个别老板、投资客的按揭为何未能顺利批出，在缺乏信贷风险等具体背景的情况下，无法作出有意义的讨论。

就统计数字而言，今年上半年新批出按揭贷款宗数平均每月5300多宗，虽然少于去年的平均6300多宗，但数字不能说是不寻常。毕竟在高息环境、社会因素等影响下，在楼价未喘定之时入市的人不多，新批按揭宗数减少一成多应为意料之内。

这样说，并非否定市道艰难、经济不景的现实。只要在几条街道走一趟，就知道“十间结业十六间开张”的说法是否反映现实。在高息环境下，企业的融资成本必然增加，尤其如果依赖高杠杆，缓冲资本的底子不够厚，现在一定最受影响。是现在银行的按揭过紧，抑或以往在低息日子时过宽，两个问题必须同时兼顾。在维持工商有足够借贷的同时，避免金融市场杠杆过高、风险过太。

事实上，金管局在一年之内已两度提高按揭成数上限，以及放宽楼花按揭范围至撤辣前自住物业。而面对不良贷款比率近年有所增加，银行业界审批按揭时更加谨慎，亦实属本份。即使推测他们愈趋手紧只因无利可图，但这不正也是高息环境下银根收紧的必然现象？总不能期望美国联储局一边维持高利率，香港的银行业界却依旧松手批出按揭。若果因为银行从严审批按揭，买楼收租的投资就失去预算，这会不会是因为我们都被过去长年的低息环境宠坏了，以为资金总是应该手到拿来？

所以说，林健锋的眼泪值得研究。不只是工商借贷、按揭审批的困难值得研究，更是香港的经济模式是否过于依赖低利率环境，过多高杠杆操作，以致美国联储局自2022年3月加息至今只是两年半，我们的地产代理、工商借贷、物业投资已经叫苦连天。须知道零息环境、热钱泛滥不是理所当然，国际形势波谲云诡，环球金融风险处处，香港作为外向型开放经济体，总不能次次都不堪一击。

姑勿论特首政策组专家组有一大批经济学者，特首顾问团中亦有Michael Spence教授、企业家冯国经、银行家杜嘉祺、李民斌等人，大有条件全面评估香港经济模式的风险，以至作出结构改革。