大市维持大成交　港交所最受惠｜许绎彬

尽管国内连番出招，上海指数还是在本周一曾一度出现急挫，并创下近年低位2669点。但当一众股民当时对国内连番出招振兴资本市场的成效产生怀疑亦感绝望之际，由本周二（6日）开始，国内股市便出现了报复式反弹，更一度直逼2800点；而久残的港股亦因而受惠，由15300点附近连环升穿10天线及20天线急升至16200点，更直逼16,300点，成交亦急升至超过1,200亿，一洗近期颓风。

中港两地股市可谓吐气扬眉；但昨天（7日）港股高开至16282点就即见沽压，投资者心情非常沉重，对久残的港股再度失信心，因而见港股冲上50天线亦无计可施后，先行沽货，静侯回吐才再吸纳。虽然如此，庆幸港股昨日仍能在16000点以上收市，成交亦过千亿，希望这天的调整属大涨小回格局，仍能在15800点有所支持。期待短期内能有大成交并冲穿50天线；如真有此事，港交所（0388）是最受惠的。

笔者认为本周初港股曾作急弹的主因，相信是受惠于人行在2月5日开始降准0.5%，令市场上释出大量资金，预期会流入股票市场。话口未完，中央汇金就宣布扩大交易所买卖基金（ETF）增持范围，未来亦会持续扩大增持的范围。公告一出，外资突然转向，纷纷入市买A股，单是周二全日净流入录得126.04亿人民币，情况是近年罕见，可见中央对股市的振兴方案，略有初步的成效。而国内维稳股票市场的决心，亦可谓非常强烈；继在一月份先后推出不同程度的救市措市后。本周国陆媒体引述中国证监会的消息，指出会引导券商等机构增加平仓线弹性，控制股票的沽压。在中证监的指示下，各大券商已透过适度调低机构投资者的私募产品平仓线与警戒线，从而有效减轻A股抛售带来的沽压。此外，中证监将引导证券公司全方位做好散户的持仓，透过延长追保时间、动态下调平仓线，维持平仓线弹性，以减少强行斩仓的风险和市场压力。中证监突然有此举动，相信是从实际数据分析而制定的措施，要作出果断的行动来振兴股票市场，吸引投资者及外资对A股市场改观，从投怀抱！

笔者表示，由于近日国内连番出招救市，香港市场这边的“促进股票市场流动性专责小组”不得不作出反应，消息传出小组计划上半年会就包括缩窄买卖差价等措施进行市场咨询，同时亦传出小组正积极扩大互联互通机制以引入更多内地、中东、东南亚等资金，并研究更多投资产品种类、争取海外企业来港上市，丰富市场产品。尽管该小组有相关提议，但对现行水深火热的港股来说，救市的力度似乎不够火喉亦不到位。各界期待的贴地措施，如减印花税仍未有踪影。不过市场认为，有提议总好过只字不提。只是相比起国内推出及实施的措施，可以那么快、果断及到位﹛而香港真的要等待那么长时间的咨询，才通过及实行？事实可见，救市措施的出台必快而准，令香港股市不要再被其他国家抛离得远，以吸引外资尽早重投港股的懐抱。

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

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