资金流入周期股　航运股“落镬”炒复苏、货柜运费破顶｜投资攻略

资金流入周期股，航运股也“落镬”，受惠RCEP成功落实、有疫苗憧憬经济复苏和季节性因素。分析师指，疫情令欧美国家货柜短缺，推高运费，并促使生产订单回流中国等疫控较佳地区；又看好制造业迁移东南亚长远趋势，有利东南亚航线和物流公司。

有报道引述航运业界人士指，欧美补货需求激增、各个出口中心的货柜短缺，以及新冠肺炎疫情导致的货运量变化，全球货柜运费飙升，并创下历史新高纪录。

数据又显示，7月以来全球运费大幅上升。网上货运市集平台Freightos波罗的海全球集装箱指数（FBX）本周上涨至每FEU（40呎标准货柜）达2,359 美元，7月以来上涨30%。其中，由中国运往美国东岸的成本超过4,750美元，7月以来上涨42%，运往美国西岸运费更涨近50%至3,878美元。

大和：疫情推高货柜运费

大和资本中国及香港汽车，交通及工业研究主管刘伟健向《香港01》表示，受疫情影响，欧美出现货柜短缺，推高货柜运费，部分国家因应疫情限制船员上岸，令船舶未装载货物即折返，“货物装载一般需时数天，情愿早一些回来（中国和东南亚地区），更好赚”。他指，中国和东南亚疫情防控较稳定，令生产订单回流中国和越南等地，并刺激了中国进出口数据强劲。

观望RCEP实际执行

中日韩澳纽与东盟10国共15个国家，近日成功落实签署《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），问到协定对航运业影响，他指还看协定实际如何执行，如中国和澳大利亚仍在不少货品上有关税争议；另边厢，若美国政府换届拜登上场，重返《跨太平洋伙伴协定》（TPP）以制衡RCEP，拉拢印度、澳大利亚、纽西兰等国，或令RCEP协定出现变数，如盟友有变动。

刘伟健指，该行维持航运业的“买入”评级，并看好制造业迁移东南亚的长远趋势，因中国沿海城市劳工成本上升，加上中美贸易关系时好时坏，企业需分散风险，趋势将有利东南亚航线或物流的股票，如海丰国际（1308）和嘉里物流（0636）过去一段时间跑赢同业。

苏沛丰：航运复苏前景不明朗　只宜小注

招银国际研究部策略师苏沛丰指，15国签署RCEP后憧憬亚洲区贸易增加、疫苗有利经济复苏并刺激贸易活动、第四季适逢感恩节和圣诞节是传统航运旺季，三大因素刺激航运板块造好，其中较看好专注亚洲航线的公司，因全球经济复苏仍不明朗。

但他认为，憧憬需求上升，未必对运费有太大帮助，因航运业仍受多个因素影响，包括运力供应会否过盛，经济复苏令油价向上，亦会增加航运业成本。他指，航运业周期性较强，预期资金短线仍会流入周期股，但基于航运业复苏前景不明朗，只宜小注作短期部署。