中国电信(0728)收入稳定　有望由低位反弹上5元的阻力位｜彭伟新

中国电信上周公布，10月份5G套餐上客人数达到3.48亿户，增加247万户，亦较9月份加217万户为快，另外，10月份移动用股当月净增加76万户，反映中国电信能成功把部份5G以外的客户转为5G计划，有助带动提升整体收入总额。至于有线宽带业务则仍然能提供单月净36万户的增长，成为带动整体收入上升的主要支持。

中国电信之前公布的今年上半年度营业额为 2,680.11亿元人民币，同比上升 2.8%，至于环比则上升 8.43%。虽然集团上半年度的净利息费用为 0.66亿元，较去年同期上升 45.45%，但整体上仍然属于较低水平，未有对整体业绩带来太大的影响。加上，上半年集团的其他收入达到1,071.56亿元人民币，虽然同比减少了 3.23亿元人民币，但环比则增加了 2,135.32亿元人民币或 2倍。而且集团最近半年度的营业收益(经调整后)为 272.6亿元人民币，同比上升 6.87%，至于集团最近半年度的股东净收入为 218.12亿元人民币，同比上升 8.23%。反映中国电信的整体业务情况有继续向好的迹象，令到股价短期内有望出现见底回升。

市场对集团今个财年的全年盈利预测会增长 14.94%，另外，下一财年的盈利预测仍会增长 6.2%，以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 11.8 倍，市场给予集团的预测市盈率为 9.8 倍，较追踪市盈率为低。主要是市场预期集团未来年的市盈率增长率达到1.94倍，而市账率则为 0.83 倍。

中国电信过去一年的派息比率为 73%，而集团今个财年已派发 0.09 元的追踪年股息，相等于 2.03 厘的追踪年股息率，市场预期集团今年全年每股派 0.28 元，相等于 6.33 厘的预测股息率，较过去 5 年平均股息率 6.07 厘为高。中国电信上日以 4.45 港元收市，全日上升 0.01 港元或 0.22%。集团股价在52周最高位曾见 5 港元，而最低位则曾见 3.42港元，股价于过去52周累计上升 25.78%，由年初至今计算，股价表现跑输恒生指数，以现价 4.45 港元计，中国电信的股价较 50 天线低 0.44%，不过，现价则较 200 天线高出 1.72%。

中国电信的股价自2023年10月底由低位3.32港元作出反弹后，股价持续上升，并最高曾一度升上今年7月的5港元水平后，走势转为横向发展，而波幅则维持在4.20港元至5.00港元之间，暂时反映投资者未有较明显的方向，并只维持在反复的局面。投资者可以在股价贴近20天线4.45港元水平买入，只要股价未有失守保历加通道底部4.30港元，暂毋须作出止蚀，并有望见到股价在短期内逐步移向之前顶部5.00港元。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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