联储局收水在即或促息率攀升 要敲银行股 点操作你要知｜伍礼贤
港股中期业绩高峰期即将完结，整体而言，本轮中报对市场带来的影响偏向正面。而业绩期过后，相信市场亦进一步关注未来仍具增长潜力的行业股份。虽然目前环球仍受变种病毒影响，惟经济大体仍处复苏之中，加上预期中长期环球息率具上移空间，因此，汇丰系值得留意。
汇控复苏不俗 惟派息低于预期
汇丰控股（0005）上半年列账基准收入下跌4%，优于市场预期，其中上半年环球低利率环境导致期内净利息收益率较去年同期下跌22个基点，成为收入下跌最主要因素。而列账基准除税前利润则同比增长约1.5倍，主要受惠首两季集团信贷损失均录得拨回净额，相比之下，2020年上半年则有69亿美元提拨。总体来说，汇控业绩受惠信贷拨备，符合市场预期，惟亚洲地区业务强劲，及其他地区盈利回升，带动总体业绩超预期。
派息方面，汇控宣布每股派发中期股息0.07美元，较市场预期为低，此亦成为汇控股价绩后出现回调的重要原因。惟集团一级资本比率仍然强劲，包括预期股息影响后，仍维持在15.6%，较去年底下跌0.3个百分点。
在业务架构方面，汇控表示继续将美国和欧洲大陆的业务更加集中、精简和持续盈利；同时，将进一步扩展包括内地、香港、马来西亚及新加坡等地区的数码财富管理业务。
恒生银行业绩符合预期 未来发展正面
而作为汇丰子公司的恒生银行（0011），其中期业绩总体符合市场预期。
具体来看，恒生上半年扣除减值拨备前的营业收入净额较去年同期下跌10%，但相对去年下半年则上升3%，呈现改善势头。在净利息收入方面，虽然集团受惠经济改善带动资产负债表增长及赚取利息之平均资产上升5%，惟在环球低利率环境下，净利息收益率录得下降45个基点至1.51%，拖累净利息收入较去年同期减少20%；若与去年下半年比较，则减少2%。
恒生利息收入下降在市场预期之中，惟其非利息收入则略较市场预期为高，这主要受惠今年上半年本地金融市场表现再度活跃。与去年同期比较，非利息收入录得同比增长14%，主要受惠旗下财富管理业务，包括零售投资基金和证券经纪等业务收入的增长强劲。若与去年下半年比较，非利息收入更进一步增长24%。
至于减值拨备方面，集团期内预期信贷损失为3.39 亿元，较上年同期大幅减少81%。恒生同时预期，未来整体信贷损失结余维持将稳定。
预期未来本港经济向好，以及息率有望向上的趋势下，汇控、恒生未来仍有机会受净息差扩张而拉动增长。投资者不妨40至42元低吸汇控，目标价46元，止蚀于36元。恒生则于140元附近吸纳，目标价150元，止蚀价130元。
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*本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份