天然气价格大涨推动　新奥(2688)短期冲67元阻力｜彭伟新

近日美国天然气价格回升，带动整体的燃气股走势反复回升，主要相信是内地燃气股的整体估值已跌至偏低水平，随著内地有望在逐步开放内地燃气价格，让民用燃气价格亦能作出上调，令到燃气公司的成本可以部份转嫁给用户，有利燃气股的盈利前景，成为投资者对内地燃气股的走势有重新看好的催化剂。新奥能源于上周五以 58.95 港元收市，全日上升 2.10 港元或 3.69%。集团过去5年的平均Beta值为 0.8，系统性风险低于大市，主要是行业走势受制政策所限，未有跟随大市作出波动。52周最高位曾见 127.2 港元，而最低位则曾见 48港元，股价同期累计下跌 52.74%，表现跑输标普500指数 73.11%，亦跑输恒指超过39%。不过，若果以现价 58.45 港元计，新奥能源的股价较 50 天线高出 3.59%，但仍然较 200 天线低 38.38%，因此，反映股价仍然在近期低位徘徊。

市场对集团对上一个财年的全年盈利预测会增长为 27.8%，另外，下一财年的盈利预测仍会增长 8.2%，另外，集团之前 5 年的年复合盈利为增长 39.37%，往后 5 年的年复合盈利增长为 24.8%。以现价计相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 9.4 倍，市场给予集团的预测市盈率为 7.1 倍，较追踪市盈率为低，因此，估值在现水平更抵。新奥能源之前一年的派息比率为 49%，而集团去年已派发 2.64 元的追踪年股息，相等于 4.64 厘的追踪年股息率，市场预期集团2023年全年每股派 2.91 元，相等于 5.21 厘的预测股息率，较过去 5 年平均股息率 2.13 厘为高。

新奥能源的机构投资者持股比率为47.77%，并于2023年8月10日至今年1月5日期间的股价共录得32.93%的跌幅，不过，期间未见有资金流出，反而共录得6.59 亿港元的资金流入(见图1)，当中大户占其中的5.15 亿港元，而散户则占当中的1.43 亿港元。另外，大户投资者的坐货比率在期内最高曾升上9.23%；而最低则跌至 -5.5%，而到1月05日当日则为7.78%，走势有重新转强的趋势，利好股价作出反弹。

新奥能源之股价由去年1月升上高位127.20港元见顶后，便开始持续回落，并在一浪低于一浪下，跌穿所有的移动平均线支持，最低更于去年12月跌至最低见48.00港元，虽然股价持续维持在一底低于一底走势，不过9天RSI已先行在去年8月28日见底，并出现一底高于一底，形成了RSI牛背驰的见底走势(见图2)。股价近日成功升破20天线阻力外，更于上周五成功升破50天线，形成了走势出现技术突破，加上9天RSI亦已升抵70水平，有望股价上升动力进一步增加。预期股价可以继续反弹，并以去年9月高位67.45港元作为今次反弹的目标。投资者可以在58.80港元买入，并以67港元作为上升目标，至于股价宜企稳在20天线之上，一旦失守宜先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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