机管局发行50亿港元零售债券　年息率4.25厘　入场费1万元

【机管局债券／机场债券／机管局零售债券】机管局继本周完成发行40亿港元债券后，今日（5日）宣布发行上限为50亿元的零售债券，首次向公众市场筹集资金，且限定香港居民参与。相关债券每手入场费为1万元，年期为2.5年，每年定息4.25厘，息率低于港府近期发行的银色债券和零售绿色债券保证息率至少5厘和4.75厘。

是次零售债券将有汇丰和中银两家发钞银行作为牵头行，安排与金管局代表港府发行iBond等零售债券安排类似。不过，零售债券投资者可提前向机管局提出100%赎回要求，意味著即使二手市价跌穿100元，投资者仍能提早收取全数本金。

债券认购期由今年1月17日早上九时，至1月25日下午二时结束。时至2月1日会公布分配结果，债券将于2月5日发行，2月6日在联交所上市。

是次零售债券以季度派息，与政府零售债券为半年派息一次不同，配合提早赎回机制，可视为3个月定期存款，若投资者有意提早赎回，以第一期的利息将于今年5月5日支付为例，投资者应该在3月6日至4月5日期间，向其银行或香港结算公司提交提早赎回要求，投资者将于5月5日获得其本金金额的100%，连同截至5月5日的应计及未付的利息。

机管局：息率定价由市场主导

对于是次零售债券息率，财务执行总监李沛铿表示，利率定价是考虑到现行的银行定存息率、市场投资渠道等因素，强调是由市场主导，并希望透过发行零售债，让香港市民参与三跑项目融资，而且本港自2008年后已经多年没有机构发行零售债，认为现时是适当时机。

李沛铿续指，今次发债年期为2.5年，主要是考虑机管局的债务组合到期日而定。而目前机管局整体融资成本仅3%，属可控水平，今次发行亦合乎借贷成本，日后会视乎今次发债情况及自己需求，考虑是否有进一步的融资安排。

被问及较早时有评级机构惠誉下调香港的评级展望，是否影响机管局发债，李沛铿表示，机管局早前发行的高级票据认购反应热烈，显示投资者对香港及本港机场发展十分有信心。

中银：100%赎回安排对投资者有吸引力

中银香港个人数字金融产品部副经理周国昌表示，随著市场预期美国息口见顶，本港Hibor亦逐步回落，再加上是次投资者可提前向机管局提交100%赎回要求，与政府债券不同，风险更低，对投资者有吸引力。

他预计是次零售债认购反应热烈，认购人数或达逾20万人次，建议每人认购三至五手，进取者可抽五至十手。

机管局曾向机构投资者发行债券

机管局早于2017年已提出考虑发行3年期50亿港元零售债券，用于三跑建设，并于2021年底向立法会表示，拟在2022年初向公众发债50亿元零售债券，惟由于疫情影响市况，机管局最终决定推迟零售债券发行。

不过，机管局在机构投资者层面成功发行债券，包括在2021年初发债15亿美元，2022年、23年发债规模加大至40亿美元和30亿美元，同时加入绿色债券选项。