中信股份(0267)业务分散　股价已见底重新回升｜彭伟新

中信股份于上个交易日以 7.38 港元收市，全日只下跌 0.01 港元，跌幅为 0.14%，相对大市的表现已属偏好。尤其是集团过去5年的平均Beta值为 0.82，系统性风险低于大市，令股价一直未完全跟足恒指的跌幅。其股价在52周最高位曾见 10.86 港元，而最低位则曾见 6.53港 元，股价于过去52周累计下跌 5.98%，由年初至今计算，股价表现虽然跑输标普500指数 29.47%，不过，表现则较恒指的表现为佳，跌赢差不多低于恒指超过11%。以现价 7.38 港元计，中信股份的股价更较50天线高出 4.56%，不过，现价则较200天线低 13.55%，反映出股价短线已跑赢其中线走势。而且更随著股价一步步收复20天线及50天线，更利好的技术走势亦开始重现。

市场对集团今个财年的全年盈利预测会倒退 5.4%，主要是受到内房板块的拖累所影响。不过，由于市场开始回稳，令到集团下一财年的盈利预测则会增长 7.3%，另外，集团之前的5年年复合盈利为增长 1.88%，之后的 5年年复合盈利增长为 3.84%。基本面上亦会出现好转的机会。以现价计，相等于过去12个月的追踪市盈率约 3.3倍，由于集团本身是以综合型股份，令到股价与资产价值有较大的折让，令到市账率只有 0.31倍。

集团在过去一年的派息比率为 29%，而集团今个财年已派发 0.61元的追踪年股息，相等于 8.28厘的追踪年股息率，市场预期集团今年全年每股派 0.65元，相等于 8.76厘的预测股息率，较过去 5年平均股息率 6.14厘为高，因此，单以收息的角度去看，现价买入中信股份的值博比率仍然很好。

中信股份的机构投资者持股比率为3.85%，并于今年7月27日至12月18日期间的股价共录得13.45%的跌幅，不过，期间未有录得资金流走，反而仍共录得0.37 亿港元的资金流入，当中大户占其中的0.03 亿港元，而散户则占当中的0.34 亿港元。不过，期间大户投资者的坐货比率最高曾升上7.97%；而最低则跌至-4.86%，而到上个交易日则回升上2.34%水平。

中信股份的股价于今年5月曾最高升上10.86港元后见顶，形成了一枝较长的上影线走势，反映高位的压力较高，主要是因为股价升破了开市水平10.54元后已升至不合理水平，所以股价即时见顶及持续进行回调，股价以一底低于一底的圤雠向下跌至今年10月两次试6.53元水平后，走势终于成回稳，而且随著股价向好，9天RSI亦早已在8月时见底，更见一底高于一底的走势，与股价形了RSI牛背驰见底型态。而股价在低位徘徊多时后，于11月终于成功升破20天线及50天线后，股价已形成了上升走势，更在上日成功升破100天线阻力，预期股价仍然有望继续上升。投资者可以7.35港元买入，只要股价未有失守50天线的话，整体上升的走势亦未有见顶。投资者可以把整个跌浪总跌幅的38.2%作为首个目标，股价可以上望8.10元，至于股价一旦失守50天线请即时沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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