赛生药业 (6600)追沽攻略　靠新药大大提升未来盈利能力｜彭伟新

赛生药业是一家内地的生物制药公司，专注于肿瘤和重症感染等治疗领域的产品开发和商业化。该公司总部位于上海，中华人民共和国。截至目前，赛生药业拥有约1,000名员工。自1990年成立以来，一直致力于改善患者的生活质量，并在中国和国际市场上推动创新的生物制药产品。集团现时成功进行销售的产品包括用于治疗慢性乙型肝炎的Zadaxin、用于治疗多发性骨髓瘤和实体肿瘤转移Zometa，以及用于治疗复发/难治性高风险神经母细胞瘤的Danyelza。

集团去年盈利为9.65亿元人民币，每股盈利为1.4327元人民币。由于预期集团在研发中的产品可逐步迈向上市，市场对集团今年全年的预期盈利增长可以达到29.5%，另外，下一年的盈利预期增长则仍然有11.7%。集团过去的派息比率为24.82%，而集团今个财年已派发0.39港元的股息，股息率为2.9厘，市场预期集团今年全年每股派0.39元，以现价计算预期股息率相等于2.91厘。

以现价计，相等于过去12个月的追踪市盈率的8.58倍，市场给予集团的预期市盈率为9.17倍，较追踪市盈率为高。市场并未有对未来5年的市盈增长率预测作参考而市账率则为2.67倍，整体估值并不算是太低，不过预期股价仍然处于反弹局面，因此股价仍然会有继续由低位反弹机会。

赛生药业上周五的收市价为13.4港元，全日下跌了0.2港元，跌幅为1.47%。集团在过去5年的平均Beta值为0.43，系统性风险低于大市。其52周最高位见13.76港元，而最低位则见6.19港元，股价于过去52周累积上升了61.25%，股价表现较标普500指数的同期表现跑赢14.9%。以现价13.4港元计算，集团现价较50天线高出26.73%，另外，同时亦较200天线高出27.66%。

集团的机构投资者持股比率为14.83%，股价于今年7月10日至12月01日期间的股价共录得27.62%的升幅，同时共录得0.8 亿港元的资金流，当中大户占其中的0.21 亿港元，而散户则占当中的0.59 亿港元。期间，大户投资者的坐货比率最高曾升上18.77%；而最低则跌至-13.74%，而到上周五日当日已回升至0.77%，反映出资动力正在改善当中。

赛生药业于上市后最高曾升上19.38元后便见顶回落，而且更以持续回落的形态进行回调，最低于今年10月至最低位见5.65元后开始反弹，股价在逐步反弹下，已分别收复所有的移动平均线阻力外，更已收复了整个跌浪总跌幅的61.8%幅度。由于RSI仍然处于70以上水平，有望见股价持续回升外，最多更可以完全收复所有的跌幅。投资者可以等股价返回13.20元水平买入，上望17.80元，若果股价一旦失守20天线的话，则要先行沽出止。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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