祈连活料美元续为全球主导货币　若人民币自由兑换港元势被取代

今年为联系汇率40周年，“联汇之父”祈连活（John Greenwood）表示，尽管人民币在境外交易已愈趋普及，但主要集中在贸易结算，美元会继续成为全球主导货币。而人民币若要与美元竞争，就必须拆除一切外汇及资本管制，成为根据国际货币基金组织定义的可自由兑换的货币，人民币一日仍存在交易及流动限制，港元及联汇制度便有理由继续保留。

联汇制度无可能被攻破

祈连活在接受本地媒体电邮查询时表示，假如人民币实现完全自由兑换，并且有更广泛的交易应用，届时港元在本地市场的地位可能被逐步取代，但问题是中国仍然维持一定程度的外汇及资本管制，港元汇率及港元市场，成为中国与世界接轨中最有价值的安全门及防震器。

他指出，过去40年历史证明，联汇制度几乎无可能被交易员攻破。只要香港继续扮演中国与世界连接的大门，便需要持续实施固定汇率制度，因这是最能吸收庞大资金进出并可维系稳定的最佳机制，便能确保香港有效发挥国际金融中心角色。

美国经济或年底至明年夏转势

美国9月份通胀数据较预期强劲，市场预期联储局加息机会再度增大。祈连活认为，基于市场相信美国将维持紧缩货币政策，高息环境下美元续呈强势，惟其广义货币供应（M2）已持续回落多个月，可能是经济转向衰弱的征兆，尽管目前劳动市场及个人消费支出整体仍然强劲，可是当局似乎忽视货币供应变化对经济的前瞻作用。

他坦言，暂时难以准确预测美国经济何时转势，可能是今年底或迟至明年夏季，当经济出现衰退，联储局会展开减息行动及结束量化紧缩，届时美元及港元汇率将齐齐转弱。